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...下荷兰式招标,为啥标的为利率是,选择最高中标利率呢,最高中标利率表...

发布网友 发布时间:2024-10-22 01:53

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2个回答

热心网友 时间:2024-12-02 02:19

利率是债券的到期收益率。招标方是发债的,投标方是买债的,债券的价格和利率成反比。荷兰式招标就是投标方,你可以想做你自己和你的竞争者们一起出利率,投标的利率越低,你要出的买这个债券的价格就越高,招标方肯定就越高兴。因此所有人投标后,他按照利率从低到高排序,也就是价格从高到底排序。
比如一共募集100亿,出价3%的人愿意接受30亿,4%愿意接受30亿,5%愿意接受50亿,6%愿意接受30亿。对于招标人来说,肯定是3%给他的钱最多最划算,但是30亿不够,所以以此类推,到5%的出价人,30+30+50>100,够了,因此就选择这个最高的5%,所有人都按照这个5%利率中标。
最底层逻辑是债券价格和利率是反向变动的,这个又可以展开很多,是另一个问题了。

热心网友 时间:2024-12-02 02:14

荷兰式招标(单一价格招标)标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。

热心网友 时间:2024-12-02 02:14

利率是债券的到期收益率。招标方是发债的,投标方是买债的,债券的价格和利率成反比。荷兰式招标就是投标方,你可以想做你自己和你的竞争者们一起出利率,投标的利率越低,你要出的买这个债券的价格就越高,招标方肯定就越高兴。因此所有人投标后,他按照利率从低到高排序,也就是价格从高到底排序。
比如一共募集100亿,出价3%的人愿意接受30亿,4%愿意接受30亿,5%愿意接受50亿,6%愿意接受30亿。对于招标人来说,肯定是3%给他的钱最多最划算,但是30亿不够,所以以此类推,到5%的出价人,30+30+50>100,够了,因此就选择这个最高的5%,所有人都按照这个5%利率中标。
最底层逻辑是债券价格和利率是反向变动的,这个又可以展开很多,是另一个问题了。

热心网友 时间:2024-12-02 02:16

荷兰式招标(单一价格招标)标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。
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