浪漫的密尔克卫,危化品届的亚马逊?

发布网友发布时间：6小时前

共1个回答

热心网友时间：2024-10-24 23:38

在希腊神话中，赫拉克勒斯是宙斯的私生子，宙斯将他秘密抱到天后赫拉处喝奶，结果奶水洒落，形成了银河。银河的英文名Milkway直译即为“奶路”，因此，公司以“密尔克卫”为名，创始人陈银河的名字亦与“银河”相关联。公司自称拥有强大的实力、专业的团队、科学的体系和健全的网络，为全球客户提供一站式全供应链服务，包括国际物流、国内物流、特种物流、化学品交易平台、化工供应链管理和社会安全服务。

密尔克卫将自己定位为“超级化工亚马逊”，但其官网截图显示信息有限，令人难以一目了然。公司主要业务分为化工品交易和综合物流两大部分，其中化工品交易约占三分之一，综合物流约占三分之二。公司业绩在2021年爆发式增长，收入同比增长149.4%，归母净利润同比增长42.6%。公司解释称，2021年业绩增长并非源于经营业绩，而是由于大规模并购带来的增长性。

公司的资产负债结构显示，公司并购活动频繁，账面商誉高达4.74亿，三年并购期限即将届满，2021年年报预计会出现较大额的商誉减值准备，影响公司利润。公司存在存贷双高现象，投资性现金流量净额绝对值大于经营性现金流量净额，表明公司现金流不够自由，尚未进入现金流驱动的盈利周期。公司营收增长主要依赖并购，但大部分子公司经营状况不佳，存在商誉减值风险。

公司强调与客户的货物流转量挂钩，通过一站式全供应链服务帮助客户整合及优化物流各环节，提高物流效率，但实际毛利率极低，化工品贸易业务仅在2019年和2020年分别实现1.96%和7.13%的毛利率，不足以支撑公司营业利润。超过90%的营业利润来自物流仓储和货代业务，而非其所谓的线上物流电商“灵元素”。

公司第一大股东为陈银河（密尔克卫创始人），第二大股东为李仁莉，实控人，同时也是陈银河的丈母娘，二者为一致行动人。第三大股东为联想控股旗下的北京君联茂林股权投资合伙企业（有限合伙）。总体而言，密尔克卫虽然自称为“超级化工亚马逊”，但其业务模式、财务状况和未来发展存在诸多疑点，需要更深入的分析和研究。