发布网友 发布时间:2024-10-20 23:08
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热心网友 时间:2024-11-13 03:20
在90年代初日本经历了资产泡沫破裂后的经济衰退,尽管日本央行在90年代末已将利率降至零,但经济增速仍然疲软,且出现通货紧缩。在传统货币*失效的背景下,日本央行在2001年3月至2006年3月期间实施了创新的货币*手段——数量型放松(Quantitative Easing Policy, QEP)。这一*的核心是通过盯住商业银行在央行的经常账户余额(Current Account Balance, CAB),确保市场流动性充足。该*有三个关键支柱:
通过实施数量型放松*,日本央行通过购买国债使商业银行的储备金维持高位,目标是实现CPI的正增长。2001年1月,央行持有的国债为56万亿日元,到2004年3月已增长至100万亿日元,所持国债占总余额比例从8%上升至2003年的11.4%,占GDP的比例也相应从11%升至20%。此举实质上是通过货币融资为财政赤字提供支持,央行的经常项目存款从5万亿日元增长至超过30万亿日元的水平。