日本通缩持续了多久

发布网友发布时间：2023-05-24 14:43

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热心网友时间：2023-10-12 00:16

79个月。
日本的通缩紧缩问题由来已久。自上世纪70年代中后期起，伴随日本经济增长由高速向中速转换，通胀水平也显著走低，并在90年代之后陷入长期通缩之中。近一段时间以来，在我国经济迈向“新常态”的同时，物价涨幅下行压力也明显加大，今年1月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅降至0.8%，2、3月也仅为1.4%，仍处在2009年底以来的低位；工业生产者出厂价格指数（PPI）更连续37个月为负且跌幅整体扩大，关于我国可能陷入通缩的担忧也随之升温。
为此，本文将通过分析日本通缩产生的原因，并据此提出我国防范和应对通缩风险的*建议。自上世纪50年代进入经济起飞阶段后，日本经济保持了近20年的高增长，并在70年代中后期进入经济增速换挡阶段。经济增长放缓的同时，日本通胀水平也出现明显的阶梯式下行，90年代末更陷入了持续的通缩之中，直至2013年才在“安倍经济学”的刺激下勉强走出通缩的泥潭。从图1可以看出，日本物价变化具有明显的周期性特征。上世纪70年代中期以来，以波峰为准划分，日本消费者物价指数（CPI）的同比变化率经历了5轮周期性波动，剔除食品和能源价格影响的消费者物价指数（简称核心CPI）也表现出大体相同的走势。在历轮周期性的波动中，日本物价变化表现出三方面的特点：一是周期整体呈拉长的趋势。
日本始于1974年的第一轮物价周期性波动持续了79个月，第二、三轮则分别延长至122个和83个月，第四轮周期更长达129个月。第五轮物价周期尽管缩短至71个月，但2014年5月CPI涨幅出现的高点更多是受安倍经济学及消费税上调等*性因素的影响，并非日本经济和物价自身周期性运行导致的结果，因此在*刺激效果消退后，日本央行近期已再次警告可能出现物价下降的风险。二是波幅趋于平缓。日本物价周期性波动的幅度呈缩小趋势，若以标准差衡量每轮物价波动偏离其平均值的程度，在第一轮物价周期中，日本CPI和核心CPI标准差分别为8.25和8.4，到第五个周期时已降至1.36和1.27，显示日本物价波动趋于平缓。
三是由通胀变为持续的全面通缩。在5轮周期变化中，日本物价的波动经历了通胀的周期性变化、通胀与通缩相交替以及持续通缩三个阶段。第一轮周期中日本CPI和核心CPI同比涨幅的平均值和中位数分别高达9.7%和8.6%，到第四轮周期时均已转为负值，第五轮周期尽管有所回升，但如果剔除*性因素在拉升通胀方面的影响，其平均通胀水平将明显降低。而且，不仅在消费领域，反映生产者价格变化的批发价格指数和涵盖范围更为广泛的GDP平减指数也均显示日本逐步陷入全面的通缩之中。