什么是凭证式国债投资?
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发布时间：2022-04-23 16:21
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时间：2022-06-26 20:18
凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。下面由学习啦小编为你分享凭证式国债是什么意思的相关内容，希望对大家有所帮助。
什么是凭证式国债
凭证式国债的种类
纸质凭证式国债
凭证式国债是指面向城乡居民和社会各类投资者发行，以“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”记录债权的储蓄国债。 凭证式国债其票面形式类似 银行定期存单， 利率通常比同期银行 存款利率高，是一种纸质凭证形式的 储蓄国债。
凭证式国债的特点
与其他投资品种相比，纸质 凭证式国债的特点是安全、方便、收 益适中。具体说来包括：一是 凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便，手续简便;二是可以记名挂失，持有的安全性较好;三是 利率比银行同期 存款利率高， 提前兑取时按持有时间采取累进利率计息;四是投资门槛较低，购买额为百元的整数倍，最低为100 元;五是 流动性风险小，凭证式国债虽不能上市交易，但可随时到原购买点兑取 现金，提前兑取按持有期限长短、取相应档次 利率计息，各档次利率均接近银行同期存款利率，相对于 定期储蓄存款 提前支取只能活期计息较为优惠;六是没有市场风险，纸质 凭证式国债不能上市， 提前兑取时的价格( 本金和 利息)不随 市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。
纸质式国债的优点
纸质 凭证式国债通过各银行 储蓄网点和 邮政储蓄柜台面向社会发行，主要面向老百姓，从投资者购买之日起开始计息，可以记名、 挂失，虽然不能上市流通，但总体而言不失为一种既安全、又灵活、收益适中的投资方式，是集 国债和 储蓄的优点为一体的 投资品种，是以储蓄为目的的 个人投资者理想的投资方式。 凭证式国债自 1994年开始发行以来，至今已历时十多年，对筹集 财政资金、促进 经济发展、满足人民群众 投资需求发挥了重要作用，目前已成这我国 国债发行的主要品种之一。
电子记账凭证式国债
电子记账凭证式国债源于传统的凭证式国债，发行基本条款大体相似，只是电子记账凭证式国债应用了计算机技术，以电子记账形式取代纸质凭证用于记录债权。
区别
(1)申请购买手续不同。购买纸质 凭证式国债，投资者可直接填写申请办理;购买 电子记账凭证式国债，投资者需开立 债券账户和 资金账户，并填写购买申请后办理。
(2)债权记录方式不同。纸质 凭证式国债采取填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的形式记录，由各承销团成员分支机构进行管理; 电子记账凭证式国债债权采取二级托管体制，由各承办银行总行和 中央国债登记结算有限责任公司以电子记录管理。
(3)到期兑付方式不同。在国债 利息计付方面，纸质 凭证式国债到期后，需投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾期不加计 利息。而 电子记账凭证式国债到期后，用户可通过网银中的“国债兑付”完成兑付事宜，逾期不加计利息。这种灵活的计息方式，增强了国债作为投资品种的竞争力。
凭证式国债的优点
与储蓄相比， 凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。具体说来是：
1)国债发售网点多，购买和兑取方便、手续简便;
2)可以记名挂失，持有的安全性较好;
3) 利率比银行同期 存款利率高l—2个百分点(但低于无记名式和 记账式国债)， 提前兑取时按持有时间采取累进利率计息;
4) 凭证式国债虽不能上市交易，但可 提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金;
5) 利息风险小， 提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期 存款利率，没有定期 储蓄存款提前支取只能活期计息的风险;
6)没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和 利息)不随 市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。购买 凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理想的投资方式，是集国债和 储蓄的优点于一体的投资品种。 凭证式国债可就近到银行各 储蓄网点购买。
凭证式国债的区别
柜台交易 记账式国债的交易价格是由市场决定的，买卖价格( 净价)有可能高于或低于发行面值。当卖出价格高于买入价格时，表明卖出者不仅获得了持有期间的国债 利息，同时还获得了部分价差收益;当卖出价格低于买入价格时，表明卖出者虽然获得了持有期间的 国债利息，但同时也付出了部分价差 损失。因此，投资者购买 记账式国债于到期前卖出，其价格是不能提前预知的，要承担一定的 利率变动风险。
凭证式国债在发行时就将持有不同时间 提前兑取的分档 利率做了规定，投资者提前兑取凭证式国债所能获得的收益是可以提前预知的，不会随 市场利率的变动而变动，不必承担由于市场利率变动而带来的 价格风险。
1.券面形式不同： 凭证式国债是一种 国家储蓄债，通过银行系统发行，券面上不印制票面金额，为非标准格式，根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，以“凭证式国债收款凭证”记录债权; 记账式国债，没有实物形态的票券，以电脑记账形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易。
2.债权记录方式不同： 记账式国债通过债券托管系统记录债权，投资者购买记账式国债必须开设账户;购买凭证式国债则不需开设账户，由发售银行向投资者出示凭证式国债收款单作为债权记录的证明。
3.票面 利率确定机制和计息方式不同： 记账式国债的票面利率是由国债承购包销团成员投标确定的; 凭证式国债的利率是财政部和中国人民银行，参照同期银行 存款利率及市场供求情况等因素确定的。 记账式国债自发行之日起计息; 凭证式国债从购买之日起计息。
4.流通或变现方式不同： 记账式国债可以在上交所、深交所或是银行柜台上市流通，其二级市场交易价格由市场决定，投资者可随时变现; 凭证式国债不可以上市流通，但可以提前兑取，按其实际持有时间及相应的 利率档次计付 利息。
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热心网友
时间：2022-06-26 17:26
凭证式国债是深受普通百姓喜爱的一种债券，因为它有诸多优点，适合于大众百姓的口味。那么它有哪些优点呢？
1.它是财政部设计的一种储蓄性券种，它采用收款单的形式发行，个人投资者购买手续简便，而且可以记名、挂失，便于安全保管。
2.凭证式国债的变现性很强，如投资者急需钱花，可随时按分档利率变现。
3.它的收益较高，一般比同期银行存款利率高1～2个百分点，也高于同期发行的其他国债品种利率水平。
4.由于不可上市交易，个人投资者规避了由国债二级市场购买国债承担的市场风险。
5.个人投资者可在银行营业柜台购买，较方便，另外不征收利息所得税。投资债券也应该掌握一些必要的技巧，它主要有以下几个方面：
债券知识
债券是由发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。
通常债券的票面上有4个基本要素：
1.债券的票面价值；
2.债券的偿还期限：
3债券的利率，通常是年利率，以百分数表示；
4.债券发行者名称。这一要素指明了债券的债务主体，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。
由于债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金，因此，债券投资理财风险要比股票风险小得多。当然，债券投资理财也存在风险，即债务人不履行债务和流通市场跌价风险。
一般情况下，债券风险由小到大依次是一般*债券、金融债券和公司债券。
国债计息方式
有的国债品种在发行时特别注明是附息国债、贴现国债和零息国债，它们各有什么特点呢？
附息与否其实是按国债利息的支付方式划分出的另一种分类方式。依此。分别有贴现国债、附息国债、零息国债三种。
零息并非不付息，而是指“到期一次还本付息”。一般凭证式国债付息采取这种方式。
贴现则指发行时按规定的折扣以低于面值的价格发行，到期按面值支付。
附息是指券面上附有息票，按票面说明的利率及支付方式每半年或一年定期支付利息，形同股票每年的分红派息。记账式国债现多采取此种方式付息。
1999年初，财政部350亿三年期凭证式国债面向社会公开发行，上海的一家银行前人头攒动，踊跃购买国债的人排起了长龙。上海《新民晚报》搞了一次问卷*调查。主要内容如下：
1.经常投资理财国债吗？
60%的人答经常，20%的人答偶尔，20%的人答首次。
2.为什么选择国债？
80%的人答是风险小，收益相对高。20%的人答省心。
3.除了投资理财国债还投资理财什么？
40%的人答投资理财股票，10%的人答投资理财收藏；10%的人答存款，40%的人答没有别的投资理财。
4.以后会不会放弃投资理财国债？
30%的人说不会，40%的人说不一定，20%的人说边走边看，10%的人说不知道。
5.你认为国债上市好还是不上市好？
30%的人答不上市好，30%的人说上市好，30%的人答说不清，10%的人坚决反对上市。
6.你满意现在国债的利率吗？
20%的人说有些低，40%的人说还可以，30%的人希望回到前几年的水平，10%的人说不清楚。
7.你觉得投资理财国债是一种爱国行为吗？
70%的人答是，30%的人答说不清。
8.你会借钱买国债吗？
80%的人说不会，10%的人说可以试试，另有10%的人不置可否。
如何计算债券的收益率
人们投资理财债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：
债券收益率=（到期本息和-发行价格）/（发行价格×偿还期限）×100%
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：
债券出售者的受益=（买入价格一发行价格+持有期间的利息）/（发行价格×持有年限）×100%
债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格）/（买入价格×剩余期限）×100%
债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格×持有年限）×100%
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日至1期，则
债券购买者的收益率=（100+100×10%-102）/（102×1）×100%=7.8%
债券出售者的收益率=（102-100+100×10%×4）/（100×4）×100%=10.5%
再如某人于1993年1月以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券。并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则
债券持有期间的收益率=（140-120+100×10%×5）/（120×5）×100%=11.7%
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。它的计算方法比较复杂，这里从略。
