关于期货从业考试的问题,套期保值和套利的几个问题。分辨买进套利和卖出套利?
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发布时间:2022-04-29 22:12
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热心网友
时间:2023-10-09 15:36
第一目的不同:
套利操作的主要目的是在承担较小风险,于此同一时间获的相对稳定的利润。而套保的目的是转移风险,并不以盈利为目的。在很多套保的成功案例中,期货部位往往是损失的,但只要期货与现货两个市场的盈亏基本相抵,就达到了套保锁定风险的目的。
第二基础不同:
套保者一般是在现货上持有头寸,或者预计将持有现货头寸,因而在期货操作场所上建立反转的期货头寸以管理现货风险,也就是说,倘若并未现货市场的操作需求,就不会持有期货部位。而套利则不同,其所持有的多方部位、空头部位以及现货部位都是套利操作的一部分,套利者从这些头寸的相对价格差异中获的利润。
第三市场范围不同:
套保只涉及现货和期货两个市场。而在套利操作中,操作者既可在期货和现货于此同一时间操作进行期现套利,也可仅在期货操作场所进行套利:或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利,或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利,或在不同的期货操作场所之间进行跨市场套利。
第四根据不同:
套保根据的是期货操作场所和现货价格变动的一致性,并且变动的态势、幅度越一致,套保的效果越好;而套利操作者利用的期货与现货之间,或者期约之间的价格呈现的不合理偏差来获取套利利润的,并且这种不合理的价差越大,套利操作的利润就越大。
热心网友
时间:2023-10-09 15:36
对于套利者来说,究竟是买入较高一“边”的同时卖出较低一“边”,还是相反,这要取决于套利者对相关期货合约价差的变动趋势的预期。
(一)买进套利(预计价差扩大,买进套利)
如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时,则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”,叫做买进套利(Buy
Spread)。如果价差变动方向与套利者的预期相同,则套利者就会通过同时平仓来获利。
套利交易关注的是价差变化而不是期货价格的上涨或者下跌,只要价差变大,不管期货价格上涨还是下跌,进行买进套利都会盈利。——记忆:预计价差扩大,将会高的更高,低的更低,所以要买入高的。
(二)卖出套利(预计价差缩小,卖出套利)
如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小(Narrow)时,套利者可通过卖出其中价格较高的一“边”同时买入价格较低的一“边”来进行套利,叫做卖出套利(Sell
Spread)。——记忆:预计价差缩小,将会高的变低,低的变高,所以要卖出高的。
只要价差缩小,不管期货价格上涨还是下跌,进行卖出套利都会盈利。