A股四大CRO龙头:药明康德、泰格医药、康龙化成、昭衍新药!

发布网友发布时间：2024-10-22 19:39

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热心网友时间：2024-11-06 14:25

药明康德于2000年成立，提供全方位一体化的研发和生产服务。在2015年，公司以33亿美元价格从纽交所退市，并于2018年成功上市。药明康德业务包含中国实验室服务、CDMO/CMO、美国实验室服务和CRO服务。28个全球基地及分支机构为3600多家客户提供服务。

泰格医药成立于2000年，专注于为新药研发提供全流程服务的CRO。公司于2012年8月在创业板上市。泰格医药业务涵盖临床研究全流程，并参与诸多国内创新药临床试验，被誉为“创新型临床CRO”。泰格医药设有44家子公司，在中国*及海外设立服务网点，国际专业团队超过5000人，成功提供超过1500项临床试验服务。

康龙化成成立于2004年，总部位于北京，是全球一体化的CRO+CMO公司。主要提供从药物发现到药物开发的全流程服务。主营业务包括实验室服务、CMC服务和临床研究服务三大板块。康龙化成成功在2018年1月登陆深交所创业板。

昭衍新药成立于1995年，是国内最早从事新药药理毒理学评价的民营企业。公司于2017年8月在A股上市。作为药物临床前CRO的安全性评价服务龙头，昭衍新药是中国首家通过美国FDA GLP检查的专业新药非临床安全性评价机构。主营业务为药物临床前研究服务和实验动物繁殖销售。

自2020年开市以来，药明康德、泰格医药、康龙化成和昭衍新药的业绩表现稳健。昭衍新药2019年净利润预计增长40%-60%；泰格医药净利润预计增长68.45%-91.13%；康龙化成净利润预计增长57-67%。业绩增长原因包括内生性增长、客户粘性提升、产品结构调整和区域市场拓展等。

药明康德的亮丽业绩主要得益于“长尾客户”战略的实施，通过增强客户粘性实现业绩增长。公司客户主要包括*药企和初创生物技术公司，收入贡献相对稳定。四大业务板块中，中国区实验室业务占比最高，达50.76%。公司营收占比从2014年的19.19%增长至2018年的25.43%。虽然海外业务仍为主力，但国内业务增速较快。

康龙化成的快速成长得益于产品结构调整，从药物发现阶段的业务转变到临床前CRO业务。公司主要收入来源于实验室服务，包括实验室化学、体外生物科学、体内生物科学和药物安全性评估。利用工程师红利，康龙化成在“实验室服务”业务上取得了显著效果。海外业务占比89%，国内业务占比2.98%，但国内业务增速较快。

泰格医药虽然总营收低于康龙化成，但净利润表现优于后者。泰格医药从事技术含量高、毛利率高的临床CRO业务，与*药企合作，参与多个国内创新药临床试验，如感染科、肿瘤、内分泌和心血管等领域。泰格医药拥有丰富的经验，能够在这一细分领域取得成功。