β系数如何理解

发布网友发布时间：2024-09-26 16:40

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热心网友时间：2024-11-09 06:31

β系数也称为贝塔系数（Betacoefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

β系数能衡量某项资产或资产组合收益率与市场组合收益率之间的关系。

β系数理论上可以为任何数，当β系数为1时，表示该项资产收益率与市场组合收益率同比例变动，而当β大于1时，表示该项资产的收益率的变动幅度大于市场组合的变动幅度，当β系数小于1（大于0）时，表示该项资产的收益率变动幅度小于市场组合的变动幅度。

资本资产定价模型中的贝塔系数取值范围

市场组合相对于它自己的贝塔系数是1

1.β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致

2.β1，说明该资产的系统风险程度大于整个市场组合的风险

3.β1，说明该资产的系统风险程度小于整个市场组合的风险

4.β=0，说明该资产的系统风险程度等于0

绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反。

资本资产定价模型的基本原理

R=Rf+β×（Rm—Rf）

R表示某资产的必要收益率；

β表示该资产的系统风险系数；

Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；

Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替；(Rm—Rf)称为市场风险溢酬。