第八章 开放经济(二):汇率
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时间:2024-09-30 04:16
第八章 开放经济(二):汇率探索
2.1 名义汇率:货币间的桥梁
名义汇率,即nominal exchange rate (E),是衡量一个国家货币与另一个国家货币之间交换比率的关键指标。它主要有两种形式:直接标价法和间接标价法。在直接标价法中,如我们熟知的美元标价,比如中国人会说1美元等于6元人民币,而日本人则表示为1美元等于130日元。美国人则以本国货币美元为基准,1人民币折合1/6美元,1日元折合1/130美元,这体现了美元的中心地位。
然而,当美元作为基准货币时,美国人采用的是间接标价法,即以本国货币衡量外币数量。比如,如果美元对人民币的汇率由6变为7,对中国人来说,美元升值,人民币贬值;而在美国人的视角下,美元贬值,人民币升值。间接标价法使汇率变动的含义更直观:汇率上升,意味着本国货币增值,反之则贬值。
2.2 实际汇率:货币购买力的衡量
名义汇率忽略了价格差异,实际汇率(real exchange rate)则考虑了两国间商品和服务的价格水平。例如,1个肯德基吮指原味鸡在中国是10元人民币,在美国是5美元,汇率为6,意味着5美元能兑换30人民币,可以在中国购买3个鸡。这个比例便揭示了美元对人民币的实际汇率,它衡量了货币的购买力。
计算实际汇率时,通常会使用一篮子商品反映一个国家的价格水平。在间接标价法下,实际汇率的计算公式如下:
本国一篮子商品价格P,通过名义汇率E折合成EP单位外币。
外国价格水平,用同样的钱在外国能购买的同样商品数量计算。
实际汇率是两国商品交换比率的反映。
实际汇率受名义汇率和两国间相对价格水平影响,接下来我们将分别探讨短期和长期中汇率变动的决定因素,考虑价格刚性和价格弹性等因素。
汇率决定:短期与长期视角
在短期内,价格刚性假设下,名义汇率与实际汇率的差异固定,讨论焦点通常集中在汇率决定上,如同IS-LM模型中对名义利率和实际利率的处理。这反映了经济体系中汇率变动的复杂性,以及不同时间框架下的*考量。
综上,汇率不仅是货币间的交易工具,更是反映经济动态的窗口。通过理解名义汇率与实际汇率的差异,我们可以深入剖析开放经济中的货币变化与经济活动之间的联系。
第八章 开放经济(二):汇率
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