ETF和LOF傻傻分不清楚?——孪生兄弟大辨析
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发布时间：2024-09-30 05:10
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时间：1天前
家族有两个兄弟，ETF和LOF。
不熟悉他俩的人一定会把他们弄混。
那么什么是ETF?什么又是LOF呢?
ETF是一种特殊的开放式基金，它既可以像交易股票或封闭式基金样在二级市场实现自由买卖，同时也具备了开放式基金自由申购赎回的优点。
但和一般的开放式基金(现金申购、现金赎回)相比，ETF一般采用的是“实物申购、实物赎回”。
每日开市前，ETF的基金管理人都会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数成份股情况，公布“实物申购和赎回”清单(也称“一篮子股票档案文件”)。
投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF。
以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。
LOF我国对证券投资基金的本土化创新，是指在交易所上市交易的开放式基金，其基金份额使用现金按照“金额申购、份额赎回”的方式进行申赎。
作为投资者，我们既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。
想在场内申购LOF基金，首先需要您持有沪深证券账户或证券投资基金账户，然后通过交易软件中的“基金—场内委托—场内申购”菜单操作。
填写代码、申购金额后递交（申购金额以基金公司公告为准），T+2日确认，如申购成功，你可在“资金股票”菜单查询到相应份额。
LOF基金的场外申购，则和普通开放式基金相同。
LOF基金的二级市场买卖规则、操作菜单均和股票交易相同，唯一需要注意的是输入的价格最小变动单位是0.001元。
初步了解了他俩的定义后，我们又会发问:ETF基金和LOF基金有什么区别呢?
主要区别有四点。
一是认购、赎回机制不同。
LOF的申购和赎回只能用现金来完成，ETF既可以现金直接申购和赎回，也可以先买入这只ETF的成分股，再用这一揽子股票换成基金份额。
二是申购、赎回的场所不同。
ETF是场内基金，只能使用A股账户投资;而LOF则有场内场外两个渠道，除了在场内交易外，还可以在银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易申购和赎回。
三是参与门槛不同。
ETF申购赎回的资金参与门槛较高，一般在一百万元左右，适合大户投资者和机构投资者参与; LOF的申赎门槛较低，一般没有特别要求。
四是净值报价频率不同。
ETF在交易频率上更像股票，实施高频报价，每15秒提供一个基金参考净值报价，而LOF一般一天只提供一次或几次基金参考净值报价。
另外，从交易效率来看，LOF基金的交易效率低于ETF,比如深交所的LOF基金T日卖出后资金T+1日到帐，而赎回资金至少T+3日到帐，在频率上更像普通基金。
