联接基金(Feeder Fund)之LPA的审核要点清单(LP视角)

发布网友发布时间：2024-09-29 20:55

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热心网友时间：2024-12-01 11:23

在私募股权基金中，一种特殊架构是联接基金（Feeder Fund），它作为LP投资于主基金（Master Fund），并通过间接方式参与底层项目。本文将从LP视角出发，梳理审核联接基金基金合伙协议（LPA）的关键点。

首先，LP需确认主基金的具体信息，包括名称和法律地位，以区分可能的平行基金结构。其次，明确联接基金对主基金的投资金额和比例，避免投资于非主基金的项目，这有助于理解联接基金的专项投资性质。

LP还需关注投资时点，确保联接基金在设立后尽快投资主基金，并避免期限错配。此外，应关注投资*，确保联接基金不会突破协议约定的投资范围和方式，同时遵守监管对多层嵌套的*。

关于扩募问题，联接基金可能有特定的LP要求，LP应关注是否允许向新投资人扩募。联接基金LP应视为直接投资主基金，享有其权利和权益，包括决策机制和穿透至主基金的权益分配。

LP还需关注管理费、绩效分成等费用的收取和分摊，确保不会重复支付。此外，联接基金LP的知情权和检查权应得到充分保障，包括对主基金和底层项目的详细信息知情。

最后，LPA应考虑到联接基金的特殊性，可能需要针对实际情况进行额外的条款调整。尽管本文提供了关键审核要点，实际操作中可能还需更细致的法律咨询和定制化协议。