稀土永磁材料产业链深度解析
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发布时间：2024-08-20 18:59
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时间：2024-08-20 20:40
磁性材料种类繁多，通常分为软磁材料和永磁材料两大类。软磁材料具有低矫顽力和高磁导率，易于磁化和退磁，主要用于电能变换设备中。
永磁材料根据磁性能的高低，大致分为传统永磁材料和新材料。传统永磁材料如铝镍钴、铁氧体，磁性能较低，价格低；稀土永磁新材料如钐系磁体（如SmCo）和钕系磁体（钕铁硼），磁性能较高，价格贵。
稀土永磁材料具有高磁晶各向异性和高饱和磁化强度，是当前矫顽力最高、磁能积最大的一类永磁材料。自20世纪60年代面世以来，稀土永磁材料经历了50多年的发展，形成了具有实用价值的三代稀土永磁材料，并伴随着磁性能的三次重大突破。
第一代和第二代为RE-Co永磁，即Co基永磁，统称为钐钴永磁材料。第一代稀土永磁材料以SmCo5合金为代表，第二代稀土永磁材料以Sm2Co17合金为代表。由于Sm储量稀少，Co和Ni又属于贵重的战略性金属，因此前两代稀土永磁并未得到广泛应用，仅用于高端军用市场。
第三代稀土永磁材料以Nd2Fe14B合金为主要代表，统称为钕铁硼永磁材料。从2011年起，几乎每一年国家都有相关产业政策出台，支持稀土永磁材料产业发展，为我国稀土永磁材料产业保持全球竞争力提供了有效支撑。
随着低碳经济快速发展，以新能源汽车、风力发电等为代表的节能环保产业进入高速发展期，为高性能钕铁硼永磁材料带来了强劲的需求，未来有望保持高速需求增长，市场前景可期。
稀土永磁材料特别是高性能稀土永磁材料是我国重点新材料和高新技术产品，一直受到了国家产业政策的大力支持。根据弗若斯特沙利文的预测，预计2025年，全球高性能钕铁硼消耗量将达到13万吨，未来5年的CAGR为14.4%，渗透率由31.0%提升至42.3%，成为驱动稀土永磁市场空间增长的主要推动力。
钕铁硼永磁材料是稀土永磁材料的代表，拥有极高的磁性相含量和取向一致度，是当前综合性能最高的磁体。根据金力永磁招股说明书，内禀矫顽力和最大磁能积之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料，属于高性能钕铁硼永磁材料。
高性能钕铁硼永磁材料主要应用于高技术壁垒的产品，主要是各种型号电机、压缩机、传感器，包括传统汽车EPS、新能源汽车驱动电机、风力发电、变频家电、节能电机等。
这些领域对电机、压缩机或传感器中使用的永磁材料性能要求较高，是铁氧体和钐钴磁体无法替代的。
我国是全球最大的稀土永磁材料生产基地和出口基地，年产稀土永磁材料占全球80%以上，其中高性能稀土永磁材料接近全球总产量的一半。
随着以新能源汽车、风力发电为代表的低碳节能制造产业的快速发展，高性能稀土永磁材料需求有望迎来爆发期。
钕铁硼永磁材料七大系列及其应用领域：
资料来源：大地熊招股说明书，平安证券
行行查数据显示，钕铁硼磁材产业链上游主要是稀土矿开采、分离及冶炼，中游是钕铁硼的精深加工企业，下游是消费电子和基础工业等传统应用领域，以及新能源和节能环保等新兴应用领域。
稀土永磁材料原料是稀土金属和稀土氧化物，也是稀土产业链下游的主要应用领域。据安泰科统计，稀土永磁材料占我国稀土消费总量44.10%，占比最大。
中国稀土储量丰富，2020年中国稀土储量4400万吨，占比约37%，位居全球第一，为稀土永磁材料的制备提供了重要的原材料基础。
2020年全球稀土永磁材料产量21.74万吨，其中我国产量高达19.62万吨，居全球首位，消耗量达14.87万吨，同比增长8.54%。
稀土的供给集中度较高，目前约60%的稀土产量在中国，并由国内六大稀土集团（包括中国铝业、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土和南方稀土）集中把控。
我国还实施稀土开采的总量指标控制政策，形成了实质性的供给硬约束，中长期来看稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异，未来穿越周期的能力或更强。
稀土永磁产业是我在国际竞争中拥有重要影响力的产业之一，具备了全球竞争力。
我国丰富的稀土资源和产量为我国稀土永磁材料行业提供了充足的原料供应，避免了国内其他一些行业原料被“卡脖子”情况的发生。
当前，美国本土钕铁硼磁体生产线基本处于关停状态，所需的稀土永磁材料几乎全部来自海外，此前粘结钕铁硼磁体领域内最知名厂商麦格昆磁也已经划归加拿大Neo高性能材料公司。
日本永磁产业规模虽然仅次于我国，但基本处于维持状态；欧盟仅剩德国VAC公司等少数几家钕铁硼磁体生产企业。
全球稀土永磁材料相关专利一半以上被日本垄断，以日立金属为代表的国际领先企业凭借其掌握的专利技术进行大规模专利交叉许可，对自身进行严密专利保护的同时，对我国稀土永磁企业构筑了牢固的专利壁垒。
整体来看，我国稀土永磁材料行业产业集中度较低，企业两极分化严重。
目前，我国大约有二百多家钕铁硼永磁生产企业，大部分企业生产规模较小，研发能力较弱，产品以中低端产品为主，竞争力不强。
但优势企业通过对国际先进技术的引进、消化、吸收和自主研发，逐步掌握了生产中高端钕铁硼的核心技术，产品质量达到国际先进水平，逐步在国内市场占据了主导地位，并不断参与国际市场竞争。
中科三环、安泰科技、宁波韵升、正海磁材、大地熊获得了日立金属的授权，另外三家获得授权的厂商是京磁材料科技股份有限公司、北京银纳金科科技有限公司、宁波金鸡强磁股份有限公司，其均未上市。
从高性能稀土永磁材料生产规模、市场影响力以及技术研发实力来看，中科三环、银河磁体、大地熊、正海磁材、金力永磁、宁波韵升等在高性能稀土永磁材料领域拥有较强的竞争力，属于行业优势企业。
涉及稀土永磁材料的主要企业还包括：横店东磁、广晟有色、安泰科技、有研新材、英洛华、龙磁科技、铂科新材、中钢天源、银河磁体和北矿科技等。
行业内公司下游客户情况：
图表来源：正海磁材、中科三环等公司公告
由于受制于行业生产壁垒，高性能稀土永磁材料供应快速增长能力有限，行业整体处于供不应求的状态，这就为国内优势的磁材企业成长提供了良好的机遇。
目前，无论是全球市场还是国内市场，稀土永磁材料都呈现出低端供应过剩，高端供应不足的情况。高性能钕铁硼产量仍有提升空间，这也为国内优势磁材企业成长提供机遇。
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