一文读懂CRO四家上市公司:药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英_百度...
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发布时间：2024-09-05 07:35
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时间：2024-09-12 11:37
医保局成立以来，发布了一系列降低药价、节省医保资金的政策，如集采配套措施、医保目录调整和DRG试点等。
中央全面深化改革委员会会议提出改革高值医用耗材，减轻民众医疗负担，强调高值医用耗材治理的重要性。
国务院办公厅印发文件，强调规范医用耗材使用，深化医改。
医保局引导下，医药行业将面临药品降价压缩利润的局面。
医院正推进取消医药加成，利好医疗器械，特别是体外诊断产业IVD。
未来高值耗材和诊断试剂价格也将下降，医院通过降低使用量和采购成本控制耗材。
体外诊断产业通过量能扩张和新产品推出实现增长，但增速可能放缓。
关注CRO和CMO行业，不受医保控费影响。
CRO（合同研发服务组织）为制药企业提供专业化服务，涵盖新药研发及试验的各个环节。
CMO（合同制造组织）提供产品生产相关服务，如工艺开发、配方开发、临床试验用药等。
CDMO（合同研发生产组织）在CMO基础上增加研发能力，提供工艺流程研发及优化、配方开发及试生产服务。
CRO行业介入新药开发，提升药企效率，全球50%以上药企选择CRO服务。
中国市场特殊需求，如仿制药一致性评价和医疗器械临床试验，推动CRO行业发展。
国内CRO进入黄金发展期，临床CRO发展潜力最大。
目前看好的4家医药研发公司：药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英。
药明康德：小分子药物临床前CRO+临床CRO+小分子药物CDMO，产业链完整。
康龙化成：临床前CRO+临床CRO，布局处于早期，业绩弹性大。
泰格医药：临床CRO+临床前CRO，国际化程度高，业绩优异。
凯莱英：小分子化学制药CDMO+大分子生物制药+临床前CRO，技术领先。
四家公司营收规模差异，但凯莱英凭借CDMO贡献较多扣非净利润。
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