您下单的“流动性”来了!为啥央行要降准,不降息?

发布网友发布时间：2024-09-04 05:33

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热心网友时间：2024-09-04 05:51

降准与降息：货币政策的微妙选择

市场期盼已久的降息未能如愿，理想与现实之间的落差令人感叹。在刺激市场、提振经济方面，降准与降息虽同为重要工具，但在作用方式与效果上存在显著差异。

降准，即降低商业银行在央行的存款准备金率，相当于为银行“松绑”，旨在增强银行信贷投放能力，提升资金流动性，防范金融风险。通过降准，银行能在信贷投放上更具灵活性，为经济注入活力。

相比之下，降息更多聚焦于“价”的调整。央行可以通过降低存款利率或LPR贷款利率，来压低融资成本，鼓励消费与投资。非对称降息策略的出现，显示出央行在利率调控上的灵活性。

降存款利率，旨在刺激消费与贷款；降贷款利率，意在降低企业与个人借款成本，鼓励经济活动。当前阶段，央行选择降准而非降息，考虑到了汇率稳定与市场情绪的因素。

汇率因素成为影响决策的关键，若降息导致中美利差扩大，可能引发汇率波动，加剧资本外流风险。同时，市场对于降息的反应已较为麻木，降息可能难以有效提振经济情绪。

银行坏账问题也促使央行倾向于降准而非降息。降准能够增加信贷总量，减缓坏账压力；而降息可能加剧贷款风险，适得其反。

降准“救济包”释放的中长期流动性，虽然幅度相对较小，但对即将到期续命的企业与银行而言，无疑是及时的援助。这为经济稳定提供了必要的支撑。

国外主要资本主义国家在降准策略上的运用相对有限，因为其法定准备金率已接近零水平。相比之下，我国的法定准备金率虽有调整空间，但实际操作中更倾向于“压线玩法”，注重遵循既定规则。

货币政策的选择与运用，反映了国家在特定经济环境下的意图与考量。在不同国家与经济背景下，相同工具的运用方式各异，反映了政策制定者对经济形势的深度理解与灵活应对。