Fama-French三因子模型
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发布时间：2024-09-03 10:21
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时间：2024-11-03 21:41
Fama-French三因子模型是一种用于分析股票回报率差异的金融模型，由Fama和French在1992年提出。它指出，仅靠β值并不能完全解释股票收益的差异，市值、账面市值比和市盈率等三个因子可以提供更全面的解释。模型公式如下：
Rit= rf + SMBt* β1i+ HMLt* β2i+ RMWt* β3i+ εit,
其中，Rit是资产收益率，rf是无风险收益率，超额市场收益率为Rit- rf，SMBt是市值规模因子，HMLt是账面市值比因子，β1i、β2i、β3i是对应的系数，εit是残差项，αi是截距项。
构建模型的方法包括通过市值和账面市值比将股票分类，形成六个组合的收益率，然后计算市值规模因子和账面市值比因子，以反映不同组合间的收益率差异。模型理论基础是有限理性假设，对投资者行为和市场特性有特定假设。
Python实现涉及数据导入，提取每日股票数据，对市值和账面市值比进行排序，计算三因子，以及使用statsmodels.api进行多元回归。在实际操作中，可能会遇到一些参数处理和理解上的问题，如数据类型转换、循环中的赋值等。
