AloT行业深度研究报告
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发布时间：2024-09-11 00:39
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时间：2024-10-27 00:33
随着AIoT市场的日益繁荣，驱动力量愈发显现，主要体现在以下几个关键点：
成本下降与网络效应</: 通信技术升级和*支持降低了连接成本，连接数的增加带来了显著的连接价值提升，AI技术的融入则加速了数据挖掘的效率与深度。
AI与IoT的融合</: AI技术提升了设备的智能化程度，催生出前所未有的应用场景，为IoT生态注入了更多可能性。
WiFi主导的通信趋势</: 短距离通信中，WiFi凭借其便利性，预计在IoT设备中占据超过50%的连接份额，2018至2023年复合增速高达30%。
需求与供给的双轮驱动，使得IoT行业持续扩展，智能家居市场的兴盛尤其引人注目。提升用户体验，如便捷管理和创新乐趣，以及供给端的智能化创新，共同推动了市场增长。尽管国内普及率尚低，但安防、照明和家电等领域已显示出强劲的增长，2020年配置率增长达15.1%。随着FTTH的普及和设备需求的爆发，WiFi连接设备预计在2024年全球出货量将突破14亿台大关。
在产业链中，Wi-Fi MCU芯片和云平台</扮演了重要角色，它们在智能家居和物联网设备中的低功耗、高效能特性，预示着市场将迅速增长。集成Wi-Fi-MCU-SoC和WiFi-蓝牙MCU-SoC的解决方案，将进一步提升性价比，推动消费者对物联网的接纳。
以乐鑫科技为例，作为专业Wi-Fi MCU供应商，ESP系列芯片推动了行业进步，吸引了AIoT市场的龙头投资。其管理层具有全球视野，秉持开放创新的理念，不断吸引全球顶尖人才，如Benjamin Lei，带领研发团队扩大并实施股权激励。
尽管2016年至2020年营收年复合增长率高达46.53%，受疫情冲击，2020年增速放缓，但2021年第一季度恢复强劲增长，毛利率回升。模块业务占比提升，显示出产业链价值的提升。2021年盈利能力显著改善，研发力度加大，同时保持了良好的成本控制，期间费用率下降。
尽管2019年净利润大幅增长，2020年因毛利率影响有所下降，但2021年第一季度实现反弹。公司客户群体的多元化降低了对单一市场的依赖，展现出稳健的业务结构。作为行业龙头，乐鑫科技在硬件到软件，再到云平台解决方案的转型中，打造了独特的“开发者生态”，GitHub上开源项目数量激增，为产品技术生态系统注入活力。
涂鸦智能作为全球IoT云平台领导者，其STM32系列出货量显著增长，尤其在AIoT和Wi-Fi6领域表现出色。涂鸦智能提供一站式服务，包括产品开发、数据管理、运营支持和智能解决方案，覆盖电工、照明、安防等多个领域，其物联网PAAS业务在2020年和2021年第一季度实现了显著的增长，成为收入的主要来源。
尽管在2019年和2020年曾面临亏损，但涂鸦智能凭借筹资、成本管控和研发投入的增长，亏损率已明显改善。2021年第一季度，尽管净利润数据未详，但整体经营状况正朝着积极方向发展。公司的轻资产策略和多元化客户群体，确保了其在市场竞争中的稳健前行。
