解读《私募投资基金监督管理暂行办法》
发布网友
发布时间：2024-09-27 09:34
共1个回答
热心网友
时间：2024-10-26 04:55
2014年8月，*发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，为私募基金行业确立了一部重要部门规章。到了2023年9月，*发布的《私募投资基金监督管理条例》作为该行业的首部行*规，上升为上位法。随着该条例的出台，暂行办法需要作出修订，因此产生了本次征求意见稿。
二、重要条款
1、管理人名称及经营范围、基金名称及经营范围
（1）管理人名称：须包含“私募基金管理”“创业投资基金管理”字样。
（2）经营范围：应包含“私募投资基金管理”“私募证券投资基金管理”“私募股权投资基金管理”“创业投资基金管理”等字样。
（3）基金名称：包含“基金”“私募基金”字样。
（4）经营范围：应包含“从事私募基金投资活动”等字样。
2、高管持股特殊规定
征求意见稿对*控制的机构进行了进一步明确，设区的市级以上*及其授权机构控制的私募基金管理人可以豁免持股要求。
3、展业新规定
要求管理人具备“符合要求的信息技术系统、安全防范措施”，并建立符合要求的“利益冲突防范问责机制”。
4、分子公司
私募基金管理人不得设立分支机构。子公司需纳入统一合规风控管理，并及时向相关机构报告。
5、合规风控
需建立健全合规风控制度，设置有经验的独立合规风控人员，并不得兼任投资。
6、实缴规模
（1）私募股权投资基金实缴规模不得低于1000万元，创业投资基金首期实缴规模不低于500万元，备案完成后6个月内需达到1000万元，不动产私募基金实缴规模不得低于3000万元。
（2）私募证券投资基金实缴规模不得低于1000万元。
（3）母基金实缴规模不得低于5000万元。
管理人不得规避私募基金实缴规模要求。
7、托管
征求意见稿第二十三条规定扩大了必须进行托管的基金范围。
（1）采用契约形式设立的。
（2）接受资产管理产品、私募基金投资的。
（3）主要投向单一标的、境外资产、场外衍生品等情形的。
（4）开展杠杆融资的。
基金业协会将对未托管基金进行特别公示。
8、基金初始规模
征求意见稿第三十四条规定，不动产基金实缴规模不低于3000万元，母基金实缴规模不低于5000万元。
9、投向单一标的规定
征求意见稿第三十八条规定，80%以上基金财产投向单一标的，除了托管外，还需满足以下条件：
（1）基金合同有明确约定。
（2）实缴规模不低于2000万，有自然人投资者的，单个自然人投资者实缴不低于1000万。
（3）单一标的与管理人及其股东、实际控制人、合伙人、从业人员不存在关联关系，全体投资者一致同意的除外。
（4）对全体投资者进行特别风险提示并由投资者确认，私募基金管理人对决策过程、风险提示等进行书面留痕。
10、扩募
征求意见稿第三十一条规定，扩募对象仅限于合规投资者或单笔投资金额1000万以上的其他合格投资者，单一项目投资的私募基金不得向原投资者之外的其他投资者扩募。
11、合格投资者
单个投资者投资于单只私募证券投资基金、母基金的实缴金额不低于100万元，投资于单只私募股权投资基金的实缴金额不低于300万元。
投资于特定私募基金的，单个投资者实缴金额不低于500万元。
12、天然合格投资者
征求意见稿增加了天然合格投资者认定情形，包括依法设立并接受*金融监督管理机构监管的机构、上述机构发行的资产管理产品等。
13、自然人募资
征求意见稿第四十九条规定，对自然人的募集应全程录音或录像，并建立回访和投资冷静期机制。
14、代销机构适当性义务
私募基金销售机构应履行投资者适当性义务，并承担相应法律责任。
15、质押
征求意见稿第五十九条明确不得使用私募基金份额进行质押融资。
16、创投基金期限
征求意见稿第六十五条规定，创投基金期限设置为5年以上。
17、过渡期安排
过渡期自本办法施行之日起算，新登记的私募管理人和新备案基金按照私募监督办法。不符合规定的存量机构和产品需在约定时间内整改。私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。
