基差基差风险

发布网友发布时间：2024-10-08 13:34

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热心网友时间：2024-11-15 08:41

在套期保值交易中，关键因素之一是期货价格与现货价格之间的基差，即期货价格与交割日现货价格的差距。由于套利行为，交割日时，两者通常趋于一致，基差趋于零，这决定了套保交易的风险和盈亏情况。

持有成本的变动也影响基差。理论上，期货价格等于现货价格加上储存、保险、资金和损耗等成本。成本变化会引发基差变动，进而影响套期保值组合的收益或亏损。

当被保值的风险资产与套期保值期货合约标的不符时，如2006年前我国豆油市场，用大豆期货对豆油价格进行套保的交叉套期保值，其基差风险较大。因为这种套保涉及两种资产的价差，一个是期货与现货的价差，另一个是风险资产与被保值资产的价差差异，增加了风险。

期货价格和现货价格的随机波动也影响基差。正常情况下，相同因素影响的资产价格波动相似，基差波动较小且稳定，这对套保效果影响不大。然而，异常市场情况下，如基差持续大幅波动，可能导致套保组合亏损扩大，若处理不当，可能造成严重损失。尽管这种极端情况概率较低，但对风险的控制至关重要。

扩展资料

基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格一期货价格。参照物不同，基差结果不同。