Black-Scholes期权定价模型B-S模型的发展、股票分红
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发布时间：2小时前
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时间：2024-10-04 13:28
Black-Scholes期权定价模型（B-S模型）最初仅适用于计算不分红股票的期权价值，然而，为了将其应用扩展至包含红利支付的股票期权，由默顿提出了一种改进方法。该模型通过调整股票现价以反映预期的红利影响来适应支付红利的股票。如果股票在有效期内某特定时间T（除息日）支付已知红利DT，我们首先将红利的现值从股票现价S中扣除，用调整后的股票价值S′替代S进行B-S模型的计算。计算公式如下：S′=S-DT·E-rT。如果有效期内存在其他收入，同样需要通过类似方法减去相应价值，进而得到新的计算公式。
对于存在连续红利支付的股票，该模型采取了一种不同的处理方式。假设某股票年分红率为δ，当前股票价格为164美元，那么预期的年红利为164×0.04=6.56美元。值得注意的是，该红利并非按季度分发，而是随着美元的极小单位连续不断地再投资，一年后累积总值为6.56美元。尽管股价全年波动，实际的红利也随股票价格变化，但分红率保持不变。此模型的关键在于，它仅要求红利的支付比例与股票价格保持固定，而不必已知或固定具体数值。
对于连续红利支付的期权定价，我们首先计算红利的现值为S(1-E-δT)。通过将调整后的股票价值S′（即S-EδT）代入B-S模型中，我们得到适用于连续红利支付股票期权定价的公式：C=S·E-δT·N(D1)-L·E-γT·N(D2)。这一公式综合考虑了股票价格、预期红利以及期权执行价格等多重因素，为计算这类期权的价值提供了准确的数学模型。
Black-Scholes期权定价模型B-S模型的发展、股票分红
Black-Scholes期权定价模型（B-S模型）最初仅适用于计算不分红股票的期权价值，然而，为了将其应用扩展至包含红利支付的股票期权，由默顿提出了一种改进方法。该模型通过调整股票现价以反映预期的红利影响来适应支付红利的股票。如果股票在有效期内某特定时间T（除息日）支付已知红利DT，我们首先将红利的现值...
Black-Scholes期权定价模型的分红方法
B-S-M模型只解决了不分红股票的期权定价问题，默顿发展了B-S模型，使其亦运用于支付红利的股票期权。(一)存在已知的不连续红利假设某股票在期权有效期内某时间T(即除息日)支付已知红利DT，只需将该红利现值从股票现价S中除去，将调整后的股票价值S′代入B-S模型中即可:S′=S-DT·E-rT。如果在...
什么是black-sholes公式
(1)Black—Scholes公式 (2)二项式定价方法 (3)风险中性定价方法 (4)鞅定价方法等 主要模型 B-S模型 期权定价模型基于对冲证券组合的思想。投资者可建立期权与其标的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,此确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。所谓无套利定价就是说任何零投...
如何理解 Black-Scholes 期权定价模型
他们创立和发展的布莱克—斯克尔斯期权定价模型（Black-Scholes Option Pricing Model）为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克（Fischer Black）在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公...
什么是Black-Scholes的期权定价模型
Black-Scholes 期权定价模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型，它是由费希尔·布莱克（Fisher Black）和米伦·斯科尔斯（Myron Scholes）在1973年开发的。这个模型是建立在对股票价格的对数正态分布假设、无风险利率、标的资产的波动率和期权到期时间等基本假设的基础之上的。该模型的主要思想是通过计算一...
关于Black-Scholes模型
1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(RoBert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes)。他们创立和发展的布莱克——斯克尔斯期权定价模型(Black Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价...
如何理解Black-Scholes期权定价模型
如何理解Black-Scholes期权定价模型 首页 问题 全部问题 经济金融 企业管理 法律法规 社会民生 科学教育 健康生活 体育运动 文化艺术 电子数码 电脑网络 娱乐休闲 行政地区 心理分析 医疗卫生 精选 知道专栏 知道日报 知道大数据 知道非遗 用户 知道合伙人 芝麻团 芝麻将 日报...
Black-Scholes期权定价模型的发展状况
但同时，不少经济学家对模型中存在的问题亦发表了不同的看法，并从完善与发展B-S-M模型的角度出发，对之进行了扩展。 1977年美国学者伽莱(galai)利用芝加哥期权交易所上市的股票权的数据，首次对布-肖模型进行了检验。此后，不少学者在这一领域内作了有益的探索。其中比较有影响的代表人物有特里皮...
期权定价模型——Black-Scholes模型
Black-Scholes模型因其计算简单、输入变量有限且数据易于获取，被美国新兴期权市场的交易者视为理想的期权定价公式。尽管后来一些模型弥补了Black-Scholes模型的缺陷，但该模型依然是使用最广泛的期权定价模型。最初，Black-Scholes模型用于评估无股利支付的股票的欧式期权。后来，布莱克和斯科尔斯在原模型的基础上...
如何理解 Black-Scholes 期权定价模型
B-S期权定价模型就是以无风险利率为折现率，然后得到在风险中性下的期权收益的现值。B-S期权定价模型的资产组合完全由基础资产与无风险利率构成，从而复制期权价格的变动。理解任何定价模型，把握其中的核心就行了，公式只是一个工具。很多金融产品的定价其实就是对收益在时间上的折现。
