关于送配后的市盈率怎么计算的
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发布时间：2024-10-06 13:02
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时间：2024-10-24 02:56
关于送配后的市盈率怎么计算的
要知道，股票投资主要包含以下要素：投资被看作一类组合性操作，借助风险分散措施可以产生令人满意的平均结果;个股选择时应采用定性分析与定量分析相结合的方法。而且，也要注重未来的前景问题，希望大家都要知道啦。这里给大家分享一些关于送配后的市盈率，供大家参考。
如何计算送配后的市盈率
深沪两市均以现时股价与该股去年的每股盈利作为计算市盈率的依据，这是符合国际惯例的，不过由于我国股市属于新兴市场，投资者如果机械地沿用国际成熟市场计算市盈率的方法，并以此来研判股票是否具投资价值，则有失偏颇。
目前，我国上市公司年终分配多采用送红股方式，且我国法规也规定，公司的资本公积只能用于转增股本而不能派现。这就决定了我国上市公司送红股和转增股在相当长一段时间内会存在。
我国上市公司大多属于高速成长的公司，每年业绩的增幅往往十分可观，而国外成熟市场的上市公司已经过了高速发展、资本扩张阶段，进入成熟期，现在多以派息为主，业绩增幅稳定，股价除息前后差距不大，所以上述的市盈率计算方法不一定符合我国国情。按照机械的计算方法，可能会出现本来应具投资价值的却因高市盈率而不具投资价值;本来不应具投资价值的，反而因低市盈率被错误地投
资。一些股评文章在用市盈率论证个股具投资价值时，对市盈率的计算也存在误导成份。因此，计算市盈率时应考虑股本扩张因素。
例如：某公司95年每股盈利1元，年终分配为10送10，现价25元，则其市盈率公布25倍。但该公司经10送10以后，假若新一年度96年，按原股本计算，其盈利较去年增加20%，为1.2元;若接新股本计仅为0.6元，96年度市盈率为42倍，显然偏高。如果简单估算市盈率，不考虑公司年终或中期股本扩张因素，并简单下结论该股市盈率极低，极具投资价值，显然是欠考虑的。
例如：某股中期业绩0.75元，如以0.75元的两倍来计算该股市盈率(以12月24日收市价为基准)，为22.56倍，市盈率较低。但是，该公司在96年11月初进行了10配3比例配股，又在12月31日实施了10配4比例中期送红，也即在1996年底以前，其股本扩张了82%，那么其市盈率实际应为29.43倍。
以上两种不同的计算结果，足以说明对市盈率正确计算的重要性。用动态的眼光看市盈率，就是要求投资者仔细研读上市公司的财务报告，从中发现公司业绩增长实际情况和预期，匡算出公司应有的实际市盈率。
市盈率如何运用
目前深沪两个交易所在证券报上均公布市盈率，市盈率的计算办法是：市盈率=股票市价/每股税后利润(摊薄)
根据深、沪交易所的规定，市盈率中的每股税后利润均以摊薄后的每股税后利润计。
市盈率是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。一般来说，市盈率偏高的股票风险较大，市盈率低的股票风险较小，投资价值相对较高。
由于市盈率仅仅是分析个股是否具投资价值的工具之一，因此，对市盈率高低应以动态的眼光看，应结合其它分析个股投资价值的工具来做具体的分析判断。
利用市盈率分析股票投资价值，做出投资决策，以下几点可参考：
1、处于牛市和熊市的市盈率有所不同。
牛市市盈率相对可偏高一些，熊市则刚好相反。这也是为什么在牛市里市盈率被炒高了仍有人买，而熊市里即使市盈率在10倍左右仍无人问津的理由。
2、从中外股市来看，成熟市场市盈率要偏低一些，而在高速成长中的新兴市场市盈率水平较高。
3、从较长时间看，不同行业的上市公司市盈率维持不同水平，朝阳行业(如高科技行业)以及具高成长性的绩优股市盈率偏高一些，夕阳行业的市盈率偏低一些。
总之，综合分析上市公司成长性、市盈率，都是发现个股投资价值的重要工具。
换手率和强庄股
主持人：研究市场和个股的强弱，成交量，也就是我们常说的量能分析是很重要的指标。我们以前讲过价量关系、成交堆积等一些绝对指标，今天我们来谈谈一个相对指标，也是最常用的指标——换手率。
主持人：先给我们讲一下换手率的定义好吗?
嘉宾(冉兰)：通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1%-25%之间。所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。
主持人：那什么情况下我们可以认为一只股票换手率比较高呢?
嘉宾：通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1%-25%之间(不包括上市前三日的上市新股)，大量股票的日换手率集中在1%-20%之间，大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。7%-10%的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过15%的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马!
主持人：那一般什么情况下会出现高换手的局面?
嘉宾：一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。相反，象*天路这种股票却是很会骗人的庄股，先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法：就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。虽然近日上市的新股中信证券、皖通高速表现格外抢眼，硬用换手率高去得出他们就上涨的结论显然有失偏颇，但其换手率高也是支持他们上涨的一个重要因素。3、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。
