集中竞价收购集中竞价收购的程序[1]

发布网友发布时间：2024-10-03 16:56

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热心网友时间：2024-10-07 05:24

集中竞价收购是上市公司股权的一种方式，其程序主要包括收购前的准备工作和集中竞价收购过程中的必须履行的程序。在进行集中竞价收购前，收购人需要确定目标公司，并进行尽职调查，制定收购方案。在这一阶段，收购人可能会以秘密的方式吸纳目标公司的少量股份，通常不超过5%，以避免引起股价上涨导致收购成本增加，或引来竞争者。此外，为了保密，收购人可能会通过子公司、关联公司、经纪公司等第三方来执行，同时采用控制资金流动的方式，让外界摸不清购买或购买哪一家的股份。这使得收购方有可能在目标公司董事会获得一个席位，从而确定进一步的信息并确定正式出击收购的最有利时机。作为目标公司股东，收购人可以到公司的登记机构了解关于目标公司的信息，例如是否存在重大机构股东，获得这类股东对要约收购的支持对于收购获得成功至关重要。

在集中竞价收购过程中，收购人必须遵守法律、法规以及证券交易所关于证券交易的规则。当收购人持有目标公司对外发行的流通股比例达到5%时，应当向国务院证券监督管理机关、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，在公告期内停止对前述股票的买卖。当收购人持有目标公司已发行的股份的5%后，每增加或减少5%，应再进行报告和公告。在报告期限内做出报告、公告后两日内，不得再行买卖该上市公司的股票。这些规定旨在确保投资公众在充分掌握同等信息的基础上及时作出投资判断，避免大股东利用其特殊地位或资金优势操纵股价。当收购人对目标公司持股达到30%时，必须向目标公司全体股东发出全面收购要约，这是强制要约收购制度在集中竞价收购中的要求。详细的程序和立法理由请参见协议收购中关于强制要约制度的论述。

集中竞价收购的程序旨在确保收购过程的公正性，维护市场公平原则。通过遵守相关法律法规和证券交易所规则，以及采取保密措施，收购人可以有效控制收购成本，确保收购行动的成功。同时，这些程序有助于保护投资公众的利益，防止大股东滥用信息优势操纵股价。通过合理规划和执行集中竞价收购程序，可以实现社会价值的创造，促进资本市场的健康发展。