如何选择权证
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发布时间：2022-04-27 01:08
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热心网友
时间：2022-06-22 00:59
投资权证首先要看正股的变化。如果投资者看好某一只股票的未来走势，可以投资其认购权证。
如果看空某只股票，则可以投资其认沽权证。对正股的熟悉程度和走势的判断，对于投资权证是至关重要的。
选择了权证群之后，投资者就需要在群内选择适合自己的权证。权证的技术指标与条款随着续存期及行权价变化而变化。如以指标选择权证，投资者应该从溢价率及有效杠杆两方面进行分析。溢价率是衡量权证风险的一个主要的指标，表示如果持有权证到期，正股需要比现在的价格上升（认购证）或下跌（认沽证）到什么水平，投资者才能不赢不亏。在同样的到期日情况下，溢价越高，投资者到期时不赢不亏就越难，潜在风险也就越高。
如果从潜在回报角度分析，则可从权证的有效杠杆中反映。有效杠杆比率衡量了权证的爆炸力，即正股每升跌1％，权证改变多少个百分比。比如某一权证有效杠杆5倍，表明正股每上升1％，权证应大约上升5％。投资决定时没有所谓最好的有效杠杆，有的只是针对不同的溢价（风险）下，在市场上能买到的较高的有效杠杆是多少。有效杠杆比率较高意味着溢价率也较高，杠杆与溢价率越高，投资的风险与回报也越大。
比较溢价与有效杠杆后，选择相近到期日下的合适的溢价水平，然后从相近的溢价，选择有效杠杆较高的权证。另外我们选择权证时，还应该考虑引伸波幅。引伸波幅是衡量权证价格的因素之一，它代表了投资者对于正股未来波动性的预期。若从理论出发，通常来讲，续存期长的权证溢价率较高，续存期短的权证溢价率较低。在同类风险／回报比例中，低引伸波幅的权证防守性强，较值得投资，权证价格及溢价率较低。相反，若权证引伸波幅更高，权证价格较高，因为在相同股票中，相对高引伸波幅的权证，意味着纯粹以衍生品技术条件计算的价格相对较高，当权证由高引伸波幅下调至较低的引伸波幅时，其市场表现会差于其它类似的权证。以上纯粹从理论出发，备兑权证出来后，还涉及到发行商的选择和比较，包括其市场信誉、产品设计和提供流通量的能力等。
热心网友
时间：2022-06-22 00:59
权证的风险和收益除了受标的股票的影响之外，很大程度上还取决于权证的条款。因此，在根据对标的股票的基本判断选择好正股后，权证投资者需要了解权证的条款。这包括权证是认购还是认沽权证，欧式还是美式或者百慕大式，行权价格，存续期限以及特殊的约定等要素。
根据选出的正股，挑选市场上相关的权证进行分析，投资者可以初步确定拟投资的权证。但要选择适合投资者的权证，投资者还需要综合考虑权证的杠杆效应、剩余期限和流动性等因素。
投资者偏爱权证投资的一个重要因素就在于权证的杠杆效应。杠杆效应并不是越大越好，杠杆效应在标的股票上涨或下跌的时候对权证的价格变化有同等效用，投资者必须根据自身的风险承受能力和投资需要选择具有合适杠杆倍数的权证。
剩余期限是影响权证价值的另外一个重要因素。随着时间的推移，即使标的股票的价格保持不变，权证的时间价值也会越来越小。风险偏好者可以选择剩余时间较短的权证，这样的权证一般时间价值小、价格低、有效杠杆比率相对较大；风险厌恶者可以选择剩余时间长的权证，这类权证时间价值的存在能够对标的股票价格的变动有所缓解，有效杠杆比率不大，对标的股票价格变动不敏感。
权证的流动性是投资者必须要考虑的因素。流动性的好坏直接影响到权证投资者买入或卖出权证的难易程度。对流动性差的权证来说，买卖的冲击成本较高，权证的价格波动幅度也比较大，权证投资者的风险也比较大。
权证的选择是一个全面综合考虑的过程，除以上因素外，权证投资选择还要考虑引申波幅和溢价率等其他因素的影响，对此我们将在本栏目的今后几期专题展开讨论。(
