发布网友 发布时间:2022-04-26 03:56
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热心网友 时间:2022-06-20 15:53
不久前,我自我的博客(/)及海外一个论坛上出了一个小题目:“多少资金可以控制中国股市”。实话实说,这个题目没有多少人注意,只有一个网友回答比较贴切,说需要二百亿人民币,这位网友是个聪明人。一个二十四万亿市值的中国股市只需要二百亿人民币就可以控制,这本身就足可以说明中国股市的脆弱和可操性。这也显示中国股市本身存在着巨大的风险和问题。 操纵中国股市真的只需要二百亿人民币吗? 这位网友这样回答说:以上证指数为例查询了一下:中国石油(简直就是定海神针)、工商银行、中国石化、中国人寿、中国银行这5家几乎占据了上证综指权重的50%,如果把这5家拉涨停的话,即使其他所有股票全部跌停,大盘指数也会保持原位。根据这5只成交量算了算,150亿~200亿人民币基本就够了,行情好的时候100多亿就差不多,行情不好时顶天了用300亿。 这位网友自称不是经济学者,但他的测算是正确的,但有没有更好的办法,用更少的钱操纵中国股市? 办法当然有,只是略微有些专业化,这是海外金融机构常采取的金融对冲手段。当然,如果你要是问那些海归的经济学者或中国证卷行业的专家,他们未必会懂,因为即使是他们自称是曾在美国某大金融机构任职,但至少据我所知,海归到中国金融监管机构中的各位几乎没有担任过真正基金经理或大型操盘手的,本文提到的这类手段,或许他们听说过,但他们绝对没有经历过。 多少钱可以全部操控中国股市? 我的回答是最多四十亿人民币。 也就是说,如果中国富豪愿意,在中国至少有一百人可以用自己的资产操控整个中国股市,如果算上各类基金,全中国可以操控中国金融并挟制**的人会更多。 为什么会出现这个现象?原因在于中石油这家上市公司。我们暂不说中国中石油是否意味着中国股市的超级泡沫化,仅中石油一股独大的局面就已经形成了:任何模型下,抄中石油都是挣钱的局面。11月5日,中国石油(601857。SH,0857。HK)登陆A股市场,交易11天之后,中国石油又被计入各主要股指,其占上证综指的权重为23.53%,占沪深300指数权重为1.86%。中国石油对沪深300指数的影响绝不仅仅只体现在其约1.86%的权重比例上。实际上,如果通过其拉动上证综指,大资金能更容易地操纵沪深300指数。 截至2007年11月5日,中国石油总股本为1830亿股,其中流通A股30亿股,占总股本的比例极小,而股权分置改革限售股份数量多达 1589亿股,占比高达86.83%。这意味着,一旦控制30亿股中一定比例的股票数量,就可以撬动另外的1589亿股,拉升(或压低)该股股价,从而轻松影响上证综指。 换个角度,截至11月22日沪市收盘,中国石油在上证综指权重比例虽然较初期已有大幅降低,但仍然高达惊人的22.92%。该日,上证综指大跌230.06点,报收于4984.16点。据此计算,中国石油占上证综指权重值约为1142点。此即说明,中国石油每波动1%,对上证指数的影响相当于11.42点。相对上证综指而言,中国石油拥有如此大的话语权就等于告诉大家,可以借道上证综指,操纵沪深300指数。 但问题是,上证综指与沪深300指数之间的关联度是否足以支撑这一路径的选择成本。而这个关联度就决定着在实际操作中,商家或称之为投机家是否用最小的资金成本操控整个中国股市。 其实这个担心手机多余的。早在数年前,海内外众多的金融机构就对这个关联度进行了详细的分析。摩根与美林这两家国际证卷公司的分析报告得出的结论是 99.9%。而国内的,国泰君安根据近两年的数据结果测算认为,“上证综指和沪深300指数相关性高达96%,而两者的收益率关系系数是1.0035。” 更有趣的是,中信证券也测算了最近一年以来上证综指和沪深300指数在收益率方面的相关系数,并在今年5月初发布的一份研究报告中称,“在大多数时间,两指数的收益密切相关,相关系数处于90%-95%的区间之内。” 各位瞧瞧,好玩的来了,赚钱的机会也来了。 本来,当人们认识到这些的时候,就应该发现赚钱的机会来了。但问题是中国金融业聪明人并不多。按11月22日沪深300指数收盘点位4772.62来算,中国石油在该指数中的权重已经下降为1.79%,为第8大权重股。依热心网友 时间:2022-06-20 15:54
上证综合指数跟深成证指数是:热心网友 时间:2022-06-20 15:54
上证综指就是沪市大盘的走势图,点击软件的F3功能键就可以查看; 深成指就是深市大盘的走势图, 点击软件的F4功能键就可以查看。