人民币升值的有利与不利方面?
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发布时间：2022-04-26 06:36
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热心网友
时间：2022-06-24 19:01
前些日子有人听腻了中国*关于“人民币不贬值”对稳定亚洲市场做
出贡献的话，斥之为“*宣传”、“往脸上贴金”。这回不过“演习”一
场，还没有玩儿真的呢，亚洲市场就来个“满堂红”，证明了中国人夸自己
还是得有道理的。亚洲各国在虚惊之后也应该知道感激中国了。
第二，面对当前的经济困难，将“人民币贬值”确实是中国领导人手中
的可能选择之一。关键是“人民币贬值”带来的利多还是弊多。
要权衡利弊，首先要分析中国面临的经济困难。
总体来说，中国经济主要问题是生产过剩、通货紧缩、出口下降、资金
流失。前两者是国内市场问题，与汇率没有直接联系。后两者应该是影响汇
率的主要原因。
从理论上讲，两种货币的汇率是两个经济体之间的贸易状况决定的。贸
易平衡，汇率就会稳定。贸易不平衡，顺差的一方货币升值，逆差的一方货
币贬值。所以如果只看书本，对美贸易连年巨额顺差的人民币早就应该升值
了。但实际上由于中美贸易还不是真正意义上的自由贸易（中美双方都对美
国对华出口设置了各种*，才导致双方贸易的严重不平衡），更由于美元
是世界性存储货币，所以双方货币的汇率受到多重因素的牵制，其中最重要
的是中国的全球贸易和资金进出的平衡。从去年第四季度起中国出口增长大
幅度下降，甚至呈负增长。外汇流失也十分严重。去年外贸顺差、引进投资
共七百多亿美元，外汇存底不过才增加了四、五十亿，其中主要部分还是去
年十月前后开始打击骗汇、追回逃往境外的外汇之后才增加的。除去还债的
二百多亿，流失外汇估计可能多达四百亿美元。这很像巴西去年的情况。所
以今年初巴西“真钱”的汇率一弃守，国内就有金融界人士提出“人民币贬
值未必是坏事”的看法。
如果人民币贬值，人们希望占国民经济三分之一以上的出口产业会获得
新的竞争力，资金的外流也会因此逐渐停止。这是“人民币贬值”的所谓“
利”。但是如果仔细分析，这种想法未必符合中国的实际情况。巴西“真钱
”贬值的根本原因是外债太多、特别是短期外债太多，超过外汇储备总额，
不贬值就会“破产”。而中国的外汇存底远远超过短期外债（约二、三百亿
美元上下），与外债总额大体相当，而且外贸继续有几百亿的顺差。如果看
一下去年中国外贸总体情况就会发现，对欧美的出口不仅没有下降，反而有
惊人增长（百分之十五到二十六），以致于美国贸易代表惊呼“这样下去会
成为严重*问题”。下降的是对亚洲国家、特别是对日本的出口。但日元
已经回升到亚洲金融风暴以前的水平。至于亚洲其他国家的汇率，人民币还
没有真贬值，就一个个抢着先贬。所以人民币如果小贬，他们贬得更多，结
果很可能人民币对他们的相对汇率反而升高，搞成两败俱伤。如果人民币大
贬，不仅亚洲，世界金融市场也会再来一次金融风暴，最后可能搞得欧美市
场都没了。所以人民币贬值不会改善出口状况。更何况中国出口到美国的产
品价格低得离谱，如果再降价，美国很可能要动用“超级301”大棒了。
现在美国正是贸易保护主义抬头，一边和欧洲“香蕉大战”，一边同日本“
钢铁大战”，左右开弓、“软硬”兼施。只差来找中国的茬了。
至于资金外流，看巴西就知道，你死守汇率时，还有一部分人有信心不
撤资。一旦汇率弃守，谁逃得慢谁吃亏。巴西“真钱”的利率已经升到将近
百分比五十，资金还是留不住。而中国去年年底才刚刚降了利率，说明中国
资金外流的势头已经开始回落。
既然人民币贬值不会刺激出口、阻滞资金外流，那么对国内经济是否会
有影响呢？依笔者愚见，这样理论上可能会在国内市场上减少进口货的竞争
力。但这是以亚洲其他国家的货币不跟进为前提的。而更大的可能是因人民
币贬值而影响投资者信心，使得中国经济最有活力的那部分：私人投资和三
资企业萎缩，直接影响就业，加剧通货紧缩。
目前中国的当务之急是刺激消费。*去年开的方子是扩大基建投资。
结果GNP增长了，消费还是没有刺激上去。今年开的方子是多印票子。过
去票子印多了，通货膨胀率达到两位数。所以这几年紧缩银根。现在通货紧
缩，多*子当然会再“涨”起来。至于经济专家杨帆担心会引发新一轮通
货膨胀，实在书生之见。但如今下岗职工几千万，一个月二、三百元刚刚可
以维持生活。如果物价再上去，他们怎么办？如果*用增加下岗职工生活
补贴的办法来增加通货总量，又很难形成新的消费热点。这才是目前中国政
府面临的两难选择。外界的人担心人民币汇率，显然是不了解中国的国情，
担错了心。
热心网友
时间：2022-06-24 19:01
对国家坏处大多了.
