信用贷款理财标的风险有哪些?
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发布时间：2022-04-24 11:25
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时间：2023-10-11 03:22
信用风险逐渐显现由于固定收益率银行理财产品基本上隐含了银行对预期收益的保证，因此，银行的信用风险最为关键。
“在经济增速放缓的情况下，市场的信用风险逐渐提升，部分资金链紧张的企业、中小企业、地方*融资平台等都面临较大的资金问题。近期陆续出现信托产品兑付事件，特别是银信合作项目，给市场敲响了警钟，也暴露出银行在风控方面存在的不足之处。此外，银行的经营压力加码、净息差缩窄、不良贷款和不良率双升、投资收益率下滑等，都将影响银行的风险承受能力。随着利率市朝的推进，银行理财产品的竞争日趋激烈，部分银行特别是中小银行可能出现"道德风险"，将部分理财资金投向风险较高的信托产品，加大资产池的信用风险。”中信证券 （600030股吧,行情,资讯,主力买卖）分析师黄晓萍表示。
从理财产品规模与存款规模的比例来看，中小银行理财产品占比较高。浦发银行 （600000股吧,行情,资讯,主力买卖）、平安银行 （000001股吧,行情,资讯,主力买卖）和民生银行 （600016股吧,行情,资讯,主力买卖）理财产品占存款之比接近20%，南京银行 （601009股吧,行情,资讯,主力买卖）占比超过30%。黄晓萍指出，这些银行的理财杠杆偏大，信用风险相对较高。中行和华夏银行 （600015股吧,行情,资讯,主力买卖）理财产品占存款之比最低。
浦发银行保本产品的比重最高，达76.4%；建行和平安银行该占比接近50%。
利率变动影响有限对于固定收益率的银行理财产品来说，如果理财期间市场利率上升，理财产品相对市场的收益将下滑，这是理财产品面临的利率风险。根据中信证券统计，2012年，15家主要银行发行的理财产品的规模加权平均期限为116天，中位数仅为90天。期限较短的产品的利率风险不高。
黄晓萍认为，市场利率有望在未来一定时期内保持稳定，因此，利率变动对银行理财产品的影响有限。
市场风险集中于结构性产品从类固定收益产品和结构性产品规模比重来看，北京银行 （601169股吧,行情,资讯,主力买卖）结构性产品比重最高，达62.1%，主要是“心喜”系列SHIBOR挂钩产品。工行结构性产品比重居次，为15%，多为黄金挂钩产品。光大银行 （601818股吧,行情,资讯,主力买卖）结构性产品比例也超过10%，集中在“阳光理财A+计划”。黄晓萍因此认为，这些银行的非固定收益产品的市场风险相对较高。
从近年来产品到期收益率来看，投资风险主要集中在结构性产品。2012年，股票挂钩类产品发行量较少，低收益产品多为汇率或商品挂钩产品。
外币产品汇兑损失严重在人民币升值的情况下，对人民币持有者来说，汇率波动可能导致外币产品的汇兑损失。2012年，主要外币兑人民币全面贬值，其中，欧元贬值7.8%，美元贬值3.7%，曾经风光的澳元也只能勉强与人民币持平。
光大银行理财产品的汇率风险敞口较高，外币产品占比约为10%；其次是交行，外币产品约占6%。
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