美联储逆回购意味着什么?

发布网友发布时间：2022-04-24 07:40

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热心网友时间：2022-05-23 08:51

美联储的逆回购操作与中国相反，是收水的一种工具。这意味着市场上的资金交给美联储，换回相应的质押资产。

这一方面是因为美联储紧缩的担忧作用，到未来的市场预期上更为明显，而对于短期的国债市场冲击和影响就比较小，另一方面则是因为拜登上任后推出的刺激计划，让美国财政部庞大的TGA账户出现了泄洪式的资金释放。

隐藏的风险

举例来说，如果美联储将利率设定为1%~1.25%之间，那么当某种情况下，美元急需市场利率率高于1.25%的时候，美联储会以1.25%的利率进行美元放贷，也就是回购，向市场释放流动性。也就是说，这意味着市场每天宁可将3,700亿美元直接塞回给美联储。

听起来似乎很难以想象的画面，但这已经真实出现了，而且这还蕴含着很大的风险，也许会带来风险资产的整体回落。如此庞大的交易量，只能说明市场的流动性已经接近顶部，这将在美联储实际紧缩购买债券数量之前，对市场带来影响。因为这意味着市场已经没有容纳更多流动性的空间了。

这样的影响可能不会立即发生，但是风险已经在悄然接近，没有流动性的增量，就意味着流动性的拐点已经不远了。