谁可以提供关于久期和凸度在投资决策中应用，不管是例子还是文字，越详细越好，写的好的话会多给分。
发布网友
发布时间：2022-04-25 14:45
共1个回答
热心网友
时间：2023-10-09 18:52
如果up主懒得找...那么我稍微解释下(我手边没有书...楼主参考)
久期..简单的解释是衡量利率敏感性的一个指标...以年为单位...
所谓利率敏感性...就是利率变动对债券等资产收益产生的影响大小...久期越长..利率敏感性越大
久期是以每期现金现值为权数...对时间的一个加权...
当然...如果楼主清楚什么是久期或者久期怎么计算...那么我就不废话了...
简单的说...其主要应用在于免疫策略...同时久期也多用于银行的风险管理
免疫策略就是使你资产和负债久期相同...那么你就可以对冲利率风险...理论上完全实现固定收益
比如你管理一个100元的基金(看成你的负债)...你要求三年内每年支付投资者10%的收益...假设贴率(必要收益率)为10%
那么很显然...
你基金的负债久期就是...2.73年
这时...你只需要购入久期=2.73年的债券(看成你的资产)...就可以使你的基金实现免疫利率风险
至于凸度...
凸度其实在投资决策方面没有太多的应用...只是用来衡量久期变化率的一个量...
因为凸度就是久期的一阶导...
可以用来近似测算利率变化下价格的变化...(死算更精确)
所以凸度up主在一些一般性的投资商可以置之不理
