票面利率高于市场利率的溢价作为多付出利息的补偿

发布网友发布时间：2022-04-25 22:42

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热心网友时间：2022-06-18 07:52

一般情况下，债券投资的收益主要来源于：利息收益和价格波动。对于你所提问的这句话，简单一点说就是支付的高利息，最后要在归还的本金上找齐，进而达到多方平衡。下面我就以我国第一支公司债07长电债为例来解释一下：07 长电债的票面年利率是5.25%，面额100元，2017年9月24日到期，剩余期限约为8.74年，12月30日的收盘价为108.64元/张（不含应计利息），假设目前同等期限、同等信用债券的市场利率是3.10%。很明显，5.25%的票面利率大于市场利率3.10%，所以07长电债每张的价格就高于面额（即108.64元大于100元）。比如现在购入的投资者在持有期间，每年可获得5.25%的利息（暂不考虑公司债券的利息税问题），远高于市场利率3.10%，而持有到期结算时，投资者每张108.64元购入的只能兑换100元/张，所以说溢价的8.64元就是对今后每年获得的利息超过市场利率，但在归还本金时应减少的数额。