这次金融风暴中日元为什么涨了?
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发布时间：2022-04-25 23:47
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热心网友
时间：2022-04-28 03:14
日本经济内外需求双双疲软，*干预市场效果较弱，日元避险功能和低成本优势逐渐淡化，推动日元持续下跌，操作上宜坚定看空。
全球经济衰退冲击日本经济，外贸和国内需求双双疲软，尽管日*动用资金购买公司债券和股票，但仍难挽救经济。随着诸多非美货币利率持续大幅下调*近零利率，日元原来所固有的避险功能和低成本优势逐渐消失，日元买入力量显著减弱卖出意愿显著增强，日元不断走弱运行于单边跌势之中。
技术上，美元兑日元自12月17日高点87.18上升至3月5日低点99.66，累计上涨12.48，相对涨幅达到14.32%，后市突破100的可能性将越来越大。
日本经济全面衰退
日本贸易逆差创纪录高位，1月出口较上年同期大减45.7%，创下40多年来最大跌幅，贸易账户创纪录逆差。1月对亚洲出口下滑46.7%，为连续第四个月下跌，对中国出口大减45.1%。1月工业产出料下滑10%，跌幅超越12月。1月贸易赤字扩展至8444亿日元，贸易逆差扩大至创纪录的9526亿日元，已连续第四个月呈现贸易逆差，为近30年来最长纪录，进口下滑31.7%，幅度大于预期的下滑28.2%，为连续第三个月较上年同期滑落，经济于去年第四季陷入约35年来最严重的萎缩，该季经济萎缩3.3%，其中净出口下滑造成经济萎缩3.0个百分点，日本1月全国核心消费者物价指数(CPI)与上年同期持平，为2007年以来最慢增速，而工业产出则创下最大降幅纪录，1月工业生产较上月下滑10%，创纪录最大月度跌幅，日本资材管理协会2月采购经理人指数(PMI)连续第12个月下滑。由此可见日本外贸内需求全面跌落中长期低谷，经济衰退严重，并对日元中长期走势构成沉重压制作用。
日本企业融资困难
日本财务大臣称，日本*本月将从外汇储备中动用50亿美元，出借给日本国际协力银行 (JBIC)，在全球信贷紧缩之际，该行承担着缓解日企融资压力的重任，JBIC本月稍晚将延展针对在海外运作的日本企业的五年期贷款，利率将和近期融资成本保持一致，此贷款将扩大至在日本的母公司或在海外的分支。随着经济窘境加剧，日本国内外企业融资将变得越来越困难，最新*可能解日本融资压力，日本*拥有大约1兆(万亿)美元的外汇储备，其中大部分据信为美元资产。而实际上，日本银行4日为企业筹资，首次买入公司，但原先预定的1500亿日元的投标额也仅为449亿日元，不足当初预定的1/3。因此尽管投入大量储备，但由于衰退难以缓解，融资困难难以改善，反过来将显著削弱日本*储备规模，进而减弱日本*动用资金救助的能力。
日本*托底股市
日本公司债券运行不畅，实际上仅对那些信贷评级级别最高的公司开放，银行资本基础越是脆弱，银行就越难放贷，破产案例不断增加。日本*已计划动用高达200万亿日元 (合2070亿美元)的资金购买股票，日本央行宣布将斥资高达1万亿日元购买股票，但由于目前股价已跌至数十年来的最低点，各大银行很可能不愿意抛出在高得多的价位购入的股票将亏损锁定。日本在最近几年的经济扩张中，并未努力放弃对于出口的依赖。
当经济衰退加剧时，日本消费者也仍然倾向于储蓄而不是消费，由此引发国内消费疲软的结构性问题。日本股市市值高达8.823万亿美元，大约相当于全球股市市值的9.8%，仅次于约占全球股市市值1/3的美国股市。日本*计划筹措资金弥补税收下滑，*已经增加债券发行量。由于日本股市并未由此而有所起色，市场始终怀疑日本*股票购买规模，如果过小则对市场提振作用将极为有限，过大将耗费日本*大量财力。
热心网友
时间：2022-04-28 04:32
日元在此次金融危机疯狂升值最主要原因为2个，其他原因相比都是次要的就不说了：
1套息交易回购
日元在过去时间里一直是低息货币，贷款利率非常低（基准利率05%，现在是0.2%），那么你要一个投资者怎么利用这个资源。首先你会去以低成本贷日元，然后投资到其他国家可以创造更高收益率的项目里，甚至你将日元兑换成其他高息货币比如澳元（基准利率10%）就存在银行，就能在家数钱玩。
但是随着金融危机的爆发，全球任何一个国家都不能幸免于难，当然日本也不能排除，前期有庞大收益的项目纷纷因危机而亏损或撤回资金，澳元欧元等大幅降息也导致，这一系列因素如井喷一般爆发，投资者和套息者纷纷平仓，将资金赎回重新购买日元，准备偿还贷款。这样市场上日元的需求量大幅提高，无论直盘还是交叉盘面上日元都是一路上涨。
2避险
当所有货币都在降息，贬值逾期强烈；当石油期货价格从145降到40；大家的视线集中在了一枝独秀的日元身上。日元强烈的升值预期，形成羊群效应，大家为了避免手中持有的货币贬值，纷纷兑换成日元来规避风险，甚至投机收益。这样便助长了日元进一步升值。
