相对于公开发行的国债,定向发行国债的风险何在?

发布网友发布时间：2023-09-25 12:46

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热心网友时间：2024-10-25 17:10

国债发行中存在“挤出效应”，国债增发的融资风险。
1、*通过发行国债筹集资金时，购买国债的资金一部分是社会闲置资金，另一部分是流通过程中可以利用的资金。社会暂时闲置的资金购买国债无疑有助提高资金使用效率，但某一时期内社会闲置资金是一定的，如果对定向发行国债投资势必挤占部分私人部门的可利用资金，进而引起私人部门投资和消费的减少。
2、融资风险是指在国债发行过程中，国债不能足额销售的可能性，即*因债券销售困难所导致的财政资金募集不足的可能性。*盲目扩大发债规模，甚至提高新发国债中用于偿还旧债的比例，很可能造成发行成本增加，投资者购买意愿降低。定向发行国债的发行量一旦超过个人和机构的应债能力，必然使国债无法足额售出，*信用随之下降，进而影响整个经济的健康发展。