资本市场工具的优缺点
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发布时间：2022-04-24 14:54
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时间：2022-06-02 14:21
对投资者而言，可赚取股息股利和股票价差，并拥有表决权，但存在颇高的股价变动风险。
对企业而言，发行股票可顺利取得中长期的资金，且资金成本相当低，仅发行时的发行成本，不需支付特定的股息或红利。
(B) 公债
(1)定义：*所发行的债务凭证，订明按期付息若干，到期偿还本金的长期信用工具。其目的在调节*财政收支及支持公共建设。
(2)特性：
公债的发行者有*银行，台湾省*及院辖市*，发行方式按竞标或非竞标两种，只有*公债交易商才能在初级市场购得，公债交易商再将公债出售给金融机构或社会大众。
有一定的期限，债务到期时需偿还本息。
公债发行时按票面利率折价折价或溢价发行，而公债次级市场的价值与殖利率呈反向变动。
次级市场交易方式包括买卖断及附条件交易。
发行价格分为竞标及非竞标决定。社会大众可向邮局申购，价格按非竞标的加权平均利率。
(3)优缺点：
对投资者而言，公债的报酬为每期利息收入，其报酬率相当于定期存款利率，此外，公债可作为公务及质押的保证，且安全可靠，风险甚低，公债资本利得具有免税的好处。公债的流动性低，价格波动小。
对*而言，藉发行公债可顺利取得中长期资金
(C) 公司债
(1)定义：企业所发行的债务凭证，订明按期付息若千，到期偿还本金的长期有价证券。其目的在吸收中长期资金。
(2)种类：
有担保公司债与无担保公司债：公司债的发行，若以公司资产的全部或部分为偿还本息的担保，为有担保公司债，或称抵押公司债:如仅以公司信用保证并无特定的担保品者，为无担保公司债。
可转换公司债与不可转换公司债：公司债的持有人在一定期间内，以一定价格将公司债转换为该公司的股份，称为可转换公司债;反之，公司债券不得转换为股份，称为不可转换公司债。
(3)特性：
公司债通常由银行保证，委托证券商承销发行，次级市场则在柜台交易或在证券集中交易市场挂牌买卖。
有一定的期限，债务到期时需偿还本息。若清算时债权人较股东优先受偿。
公司债发行时按票面利率折价或溢价发行，其市场价值与殖利率呈反向变动。
(4)优缺点：
对投资者而言，公司债的报酬为每期利息收入，其报酬率略高于定期储蓄存款和公债的利率，但风险相对较高。而可转换公司债的利率较低，但是若未来公司股票上涨，可因转换成股票而获利。
对企业而言，藉由发行公司债可顺利取得中长期资金，但资金成本(含承销费用及利息负担)较高。
(D)金融债券
(1)定义：是金融机构所发行的中长期债务凭证。目的在筹措中长期的资金。
(2)特性：
依银行法规定，只有储蓄银行及专业银行才得发行，其最高发行额不得超过银行净值的20倍。
发行程序通常系由银行董事会通过，经财政部核准后公开发行，承购者以金融机构及公民营机构较多。
有一定的期限，债务到期时需偿还本息。
(3)优缺点:
对投资者而言，金融债券的报酬为每期利息收入，其报酬率略高于定期储蓄存款利率，但流动性很低。
对金融机构而言有以下三项好处，第一、可擭得较稳定之资金来源。第二、下需提拨法定存款准备金，第三、不需向*存款保险公司缴纳存款保险费。
(E)储蓄券
(1)定义：*银行所发行的债务凭证，目的在吸收储蓄资金。
(2)特性：
期限分为六个月、一、二、三年期，利率由央行公布，六个月期本息一次清偿，每半年复利一次，届期本息一次清偿。
由央行委托部分金融机构以面额出售，发行对象为金融机构、个人、基金会、公民营企业。
(F)央行可转让定期存单
(1)定义：*银行所发行可在次级市场流通转让的定期存单，目的在调节金融。
(2)特性：
期限分为一、三、六、九个月、一、二、三年期及其他特定期限，采公开标售发行，利率按得标利率订定，到期时连同本息一次清偿。
发行对象以在发行开立准备金账户之银行为限。采记名式，得经背书而流通转让。
(G)基金
(1)定义：通过发行基金券募集资金，通过设置信托进行股票、债券等金融工具的投资。
(2)特性：集合投资、专家理财、组合投资、安全性较高、流动性较高、交易费用较低。
