股票远期的回收可以用股票和零息债券的组合进行复制?

发布网友发布时间：2023-08-01 04:21

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热心网友时间：2024-11-19 11:50

是的，股票远期的回收可以用股票和零息债券的组合进行复制。这种复制方法被称为“合成”，即用一些已有的金融工具来复制出另一个金融工具的收益。

具体来说，在股票远期中，买方向卖方支付远期价格，以在未来某一日期购买一定数量的股票。如果在到期日股票价格高于远期价格，买方将获得收益；如果股票价格低于远期价格，卖方将获得收益。

对于买方，他可以通过购买一定数量的股票和借入一定数量的现金，来购买一个零息债券。当股票价格高于远期价格时，他可以卖出股票并支付借入的资金，还清零息债券，剩余的现金就是他的收益。当股票价格低于远期价格时，他可以卖出零息债券获得现金，再购买股票，剩余的现金就是他的收益。

对于卖方来说，他可以卖出一定数量的股票，借入一定数量的现金，购买一个零息债券。当股票价格高于远期价格时，他可以购买股票并支付借入的资金，还清零息债券，剩余的现金就是他的收益。当股票价格低于远期价格时，他可以卖出零息债券获得现金，再卖出股票，剩余的现金就是他的收益。

通过这种方法，买方和卖方都可以复制出股票远期的收益，从而对冲风险。需要注意的是，复制方法只是一种理论上的方法，实际操作中可能会受到交易成本、市场流动性等因素的影响。