英镑终结者是谁?
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发布时间：2022-04-26 09:26
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时间：2022-06-26 17:52
乔治·索罗斯最引人注目的是在1992年炒外汇，量子基金一下子获得15亿美元的天文数字的利润。欧洲经济共同体在1979年把11种欧洲货币的兑换率联系在一起，组成了一种欧洲货币汇率，允许欧洲各国货币在规定的欧共体共同汇率2.75%的范围内上下浮动。如果某国货币汇率越出这一范围，各国*将采取一致行动，出面作市场干预，以保持欧洲货币汇率的稳定。
然而欧洲各国的经济发展不均衡，*不统一，货币受到该国利率和通货膨胀的影响或强或弱，欧洲货币汇率迫使各国*银行买进疲软的货币，卖出强劲的货币以遏制外汇活动造成的不稳定。
乔治·索罗斯在1989年11月柏林墙崩溃，东西德统一以后，就已经敏锐地意识到欧洲货币汇率机制已无法继续维持了。因为这种机制要求欧洲各国经济发展齐头并进才可以得以实现。但是德国的统一使德国经济发展远远超过了欧洲邻国，因而其他欧洲国家指望依靠德国的货币*是不现实的。
1992年9月，英镑对马克的汇率已降至2.75%的范围的下限。尽管根据欧洲共同体条约的规定，德国*银行和英国*银行大量买进英镑，仍无法制止英镑的贬值。当时英国的经济处于不景气的状态，利率已经很高了，而提高英镑利率的办法来支撑英镑的币值，可能会严重损害英国的经济，对英国经济雪上加霜。于是英国要求德国降低德国马克的利率以减轻国际汇价对英镑的压力。但是德国统一以后，为了重建东德，造成了经济过热，开支过高，德国*正在不得不维持高达10%的年利率的高利率*来降温。因此德国*银行拒绝了英国的这一要求。于是矛盾进一步激化了。
德国的行长在华尔街日报上发表谈话，称欧洲货币体系的不稳定，只有通过贬值才能解决。他虽然没有点明希望英镑贬值，但是希望重新组织欧洲货币，重新调整欧洲货币之间的汇率。但是精明的他识破了这篇幅谈虎色变的话的含义，认为这一次德国央行是不会出面支持英镑了。本能和经验告诉他千载难逢的机会来到了。于是，乔治·索罗斯放手大量卖空英镑及买进马克。
英格兰银行迫于形势，终于*宣布提高本国的利率。但是外汇市场认为这是恐慌的表现，因为英国的经济困境不能再维持更高的利率了。结果，英格兰银行提高利率的效果适得其反，导致英镑一再下跌。在这种情况下，英格兰银行根据欧洲经济共同体的协定，必须大量买进英镑。但是在汇率大跌，外国投机者狂抛英镑的情况下，乔治·索罗斯判断英格兰银行已无法维持这种购买行为了。既然没有力量力挽狂澜，唯一的出路便是停止硬撑英镑的行为，而放开汇率，让其自由落体到可以自我维持的水平。
当时乔治·索罗斯以5%的保证金方式大量贷出英镑，购入马克，以期在英镑下跌以后再卖出一定量的马克，买空卖空进英镑而从中净利赚一大笔马克。这种保证金方式的借贷有很强的杠杆作用。使l亿美元可以发挥20亿美元的威力。于是原来10%的利润率就会变成200%，乔治·索罗斯谓四两拔千斤，说的就是这种情况。
乔治·索罗斯当时动用了量子基金10亿美金作但保，借了200亿美元的英镑，使之发挥了极限作用。果然，英国*银行*退出了欧洲货币体系，英镑猛跌，欧洲各国*银行损失了相当60亿美元。而乔治·索罗斯的卖空相当于200亿美元的英镑，买进相当于180亿美元的马克的操作，使他在短短一个月内赚了相当于15亿马克，创造了一项世界金融纪录。
非但如此，乔治·索罗斯又更上一层楼地预见欧洲货币汇率机制和货币机制的重组，欧洲股市将会不振，进而会连带影响各国利率的下调。于是他再接再厉，在卖空英镑的同时又购进了相当于5亿美元的英国股票。乔治·索罗斯认为，英镑下跌英国的股票会有所增值。他认为马克和法国法郎的升值将会对其本国的股市不利，因为货币升值的直接后果是会引起各国利率的下降。简单地说，这是基于马克和法郎的升值使德国货品与法国货品相对价格上升，出口品变贵了，从而使法德两国的出口会减少。而德国和法国的经济又都是出口型的，出口的下降将削弱其整个经济，从而迫使德国和法国*降低利率以刺激经济。事态的发展果然正如乔治·索罗斯所料，英镑下跌了10%，马克和法郎增值了7%，而伦敦股市上升了7%，德国和法国的债券增值了3%，而这两个国家的股市则处于不振的状态。由于他算得特别精确，因此，量子基金的总量1992年8月为33亿美元，而到了10月却已高达70亿美元了。短短的二个月内，奇迹般地翻了两倍多。
如今乔治·索罗斯认为这么好的投资机会已很难发现了，只有中国、墨西哥和拉美等国才有。最近，他的投资重点又转移到黄金、地产以及新兴国家和东亚国家的股市了。乔治·索罗斯到之处，无不波澜四起。
乔治·索罗斯的哲学
乔治·索罗斯不但是一个投机投资家，对哲学也有一定的爱好。
读书时，他深受伦敦经济学院教授、哲学家波普的影响。60年代初，他还曾花了三年时间试图写出一本哲学方面的书刊，‘结果实在太忙了，而以失败告终。1987年，他出过一本《金融炼金术》，可惜看懂的人很少。
乔治·索罗斯说，第二次世界大战给予他最大的教训就是：期待出乎意料的事发生并作好准备应付它。他认为每个人都有因一些先见妨碍他们正确认识现实。而在证券市场、外汇市场上并不总是反映现实的。股票的价值和外汇的价值取决于人们的主观认识。这种现实与对现实的认识之间差距，就创造了有利可图的机会。重要的不是你的判断是对是错，而是在你正确的时候，你能最大限度地发挥出你的力量来。这有点像孔子所说：君子藏器于身，待遇时而动，何不利之有？动而不适是以出而有获取，语汇成器而动者也。
乔治·索罗斯的投机原则是能确定自己能承担的风险大小，在开始的时候投入少量的资金，当某种倾向逐渐明显时再慢慢加大筹码。投资不必事事了如指掌，只要比别人更了解某种事物，就不难以有限的资金、有限的信息而胜人一筹了。同时，乔治·索罗斯还创造了一种反射理论。他认为人们的认识会改变事物，而事物变化又会反过来改变人们的认识。
例如，如果投资者认为美元会涨价，就拼命地购买美元。他们本身的行为就使美元上涨，从而降低了美元利率。一窝蜂的行为，是不能用经济学中的价格供求理论来加以解释的。市场往往受到群体情绪的冲击而时上时下。在现实世界中，买卖的决定取决于人们抱有的预期。如果商品生产者预期产品会跌价，那么在股票市场上当其价格下跌时他会多出售一些，以避免和减少损失，从而刺激了美国经济，倒过来又使美元的增值有了根据。如果投资者认为国际电报电话公司的股票会上涨，而大量买进，从而使其股价上升。国际电报电话公司的管理人员就可以利用高价股票以有利条件来收购别的公司，从而国际电报电话公司的股票增值是有理由的。这就是乔治·索罗斯说的现实和对现实的认识两者之间的相互关系。好比战场上有雾，你无法获取乔治·索罗斯的信息，如等到雾停了，你得到了乔治·索罗斯的信息时，战局又起了变化了。证券市场炒的实际上就是一个朦胧题材，当什么东西都看清了时，市场信息也就没有什么价值了。
在乔治·索罗斯看来，同样，如果价格上涨价，按照书本上的理论，这时供应是会增加，需求是会下降，从而价格的上涨。但是如果人们预期价格还会上涨得更高，则供应量反而下降，而需求量反而会增大，从而价格会进一步上涨价。因此，在证券市场左右股价变化的，并不是价格供求理论，而更多的是一种人们对价格的预期决定的。另外，乔治·索罗斯还对所谓的经济繁荣和萧条的交替掀起过程感兴趣，他认为最初某种不为人们认识的倾向逐渐自我强化，形成了一股势力，后来就会越演越烈而到期达*，从而易造*们的错觉，但终于无法维持，最后导致自我逆转。作为投资者，一定要认识证券市场这一周期性变化的规律，把握好节奏，以防止狂跌时被套。
乔治·索罗斯举出了80年代初里根当总统时重建美*事力量，降低税率、实行赤字财政*，使美国经济大振。当时美元坚挺，股市牛气冲天，国外投资者纷纷进入美国市场，使美国经济进一步繁荣，美元进一步升值。然而，美国*债台高筑却使这一大好局面无法长久地维持下去，肥皂泡破掉了。于是整个过程逆转，引起了美国经济的全面滑坡。而前两年的美国经济不景气，似乎证实了乔治·索罗斯的论点。
其实，乔治·索罗斯的思维有些近似中国传统道家思想中物极必反，否极泰来的观点。不过，在经济发展过程中的这种循环，也不完全理解为经济就回到了原地，重新起步，而是每一次繁荣的高峰会比前一次更高一些，每一次萧条点也比上一次的要高一些。
他是个矛盾体
乔治·索罗斯不仅是一个投机投资家，还一位大慈善家。即他不光是只为了赚钱，还会把赚来的钱及时地回馈社会。
1984年以来，他在20多个国家设立了35种基金，以支持该国的开发和建设。1992年，乔治·索罗斯捐款一亿美元成立专项基金资助俄罗斯自然科学家的研究工作。后又捐款5000万美元战事连绵的前南斯拉夫的难民。乔治·索罗斯认为*的援助一般受益的多是捐献者而不是受捐款者。而私人捐款却能帮助需要者。1993年，他又捐出了1亿美元给予各种慈善事业。
乔治·索罗斯一发现自己有错误，决不会固执己见，他会刻不容缓地完全改变自己的动作方向。对于自己的成功，这位颇有大将风范的投资家说过这样一段话：如果你自以为是成功的，那你将会失去使你成功的过程。一个人必须愿意承认错误，如果犯了错误不承认，不愿意接受痛苦，甚至不再感受到错误的痛苦，那么你会再犯错误，就会失去赢的优势。
现代实用主义投资家乔治·索罗斯的投资生涯
这位世界投资界的当代英雄，实际上是一位现代实用主义投资家。他用一种最适合自己气质和志趣的方式来投资，而且对于投资对象的价值，对投资的时机性有更深刻的认识。
乔治·索罗斯作为一名现代实用主义投资家没有什么执着的理论，不信奉任何规则，也不拘于哪一种操作模式。成长股也好，价值股也好，股票也好，债券也好，货币好，期权期货也好，都不过是赚钱的工具而已。
乔治·索罗斯总是在审时度势，等待机会。在投资日趋专业化的今天，真正的理财家和投资家当发现一种方法被人使过多，再没有什么先发制人的优势时，就会换用一种新的方法，去掌握时机。
当成功的投资者将致富的经验总结为某种投资方法而被人奉为圣经时，以乔治·索罗斯为代表的现代实用主义投资家们，又随着环境的变化，敏捷地改变了自己的投资理论。他们总是走在市场的前面，走在一般股民的前面。
