关于中国动画的摘要
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发布时间:2022-04-26 08:53
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热心网友
时间:2022-06-26 04:09
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热心网友
时间:2022-06-26 04:10
国人对VC的兴趣和了解,源起于上世纪末的那场波澜壮阔的互联网热潮。即使最后,我国资本市场上并未出现什么纯互联网公司(直到今年才有了那么一家),同时也有无数地方*资金、国有VC、上市企业掏出巨资以求“触网”,却最终落得个空欢喜一场,国人仍是记清楚了VC那呼风唤雨的雄厚实力和那点石成金的炼“金”法力。因此,在当中国动漫业也寻求与国际资本市场接轨时,第一个联想到的仍是VC。
动漫产业是一个高成本型产业,虽然之于国际市场,我国的动漫产业仍然属于低“成本”运行状态。但在中国,特别是动漫消费市场仍未被有效预热、有效开发的前提下,动漫企业的营收规模普遍偏小。于是乎,你就可以感觉到中国动漫企业的成本高企,其中,真正可以说目前已经处于盈利状态的动漫企业之数量是微乎其微的。
因此,在笔者眼里,过去、现在和未来,绝大多数动漫企业曾经、正在或将要面临融资,而在中国,在私募型产业基金严重匮乏的情况下,似乎能找的、最符合市场经济规律的投资者,就是VC了。
笔者曾和很多动漫公司进行过较深入的接触,对这些动漫公司在融资时的动机、心态、准备工作、所处状态等等情况较为了解,其中虽然可以看到动漫企业为了寻找通过资本的力量解决企业长期生存发展能力的良好愿望以及其为融资所作出的努力,同时,笔者也看到了整个产业对于风险资本的生疏(当然,笔者同时认为VC对中国动漫产业目前也是十分生疏的),而这些问题往往造成融资的失败,甚至会付出高昂的时间成本或机会成本。为避免大多将与VC第一次接触的动漫企业经历同样的尴尬,笔者愿意归纳并分享这些问题和笔者的分析,并列示于下文,希望动漫企业的VC之路能走的更平坦和顺利些:
1. 资金链即将断链时,忙于寻找VC
和许多非动漫行业中寻找VC的企业一样,很多动漫企业往往在没有钱,并且短期内不可能赚钱,一般最多可能也撑不了6个月的时候,突然想到要去融资。这种情况,一般可以认为是一种“*性行为”。
VC的投资,一般以2个月(笔者见过的最迅速的案例)到12个月以上为正常周期。从意向接触,到商业计划书呈递及演示推介;从VC投资副总裁(VP)或高级经理的见面,到合伙人的参与;从VC的行业顾问咨询,到合伙人会议(国内外资VC的合伙人会议往往在海外总部进行)通过;从尽职调查,调帐估值,到合约谈判,等等等等。很多属于这类状况的动漫企业,其实往往拖不了那么久,当然,根据笔者的经验,VC往往根本不把这种状态的企业列入愿意跟踪的项目池之中。
2. 想不清未来发展目标和思路时,忙于寻找VC
动漫企业中不乏一些具有生存能力或竞争优势的企业。对于这些企业而言,有时会出现一种怠惰心理,即不愿意再忍受因资本实力小而不得不殚精竭虑寻找企业突破发展瓶颈的困扰,希冀通过引入VC以壮大资本实力,一方面可以缓解流动性不足,另一方面通过对外收购,以弥补自身发展的动力不足。
对这类企业有个共性,就是他们或许是目前动漫行业的某些细分市场中的品牌企业,甚至是领头羊。竞争地位是他们最大的谈判筹码。大有“VC你投动漫业最优先考虑的当然是我”的这种自我认知。而相反,VC偏爱有恒心有脑子的企业,如果融资企业说不清未来的发展战略、盈利模式,仅凭当前的“TOP x”这么个头衔,也是无法打动VC的,最多被VC列入跟踪关注的企业而已。
3. 只做了一部动画片,甚至是片花,忙于寻找VC
这种情况也较为常见。动漫初入行者,大多认为VC融资成功的核心要素是动漫内容的制作质量。似乎他们更愿意相信,VC大多是动漫fans,愿意从欣赏层的角度去体验融资企业的内容制作水准,愿意相信融资企业仅凭脚本或片花而编织起来的故事。
相反,动漫企业或许不太了解。国内、甚至国际上都罕有专盯动漫市场的VC,绝大部分VC往往同时关注8-12个行业。也就是说,这些VC之所以投了某家国内动漫企业,不仅仅是因为看好中国动漫业未来蓬勃兴起的机遇,至少在当前,被投资的企业往往能在所有的行业备选项目池中处于优势地位。这些项目往往有清晰的商业模式,和较为独特的资源优势,以及良好的团队架构,以及令人信服的团队历史业绩。
VC的视角绝不是动漫欣赏层的视角。对于专业的VC而言,他只会投资值得投资的项目,这种前提下,究竟你是做动漫内容,还是做动漫产品分销,或者干脆打着动漫旗号做其他业务并非着重需要关注的事情。因此,抱着做一部片子,甚至片花就想获得VC青睐的动漫企业,应该趁早断掉这个幼稚的念头。
4. 对自己的企业有不清醒的估值
笔者认为当今的中国动漫企业很难根据经典的估值工具进行估值,这或许也是VC所面临的一个很尴尬的局面。动漫产业理论上拥有无限的杠杆,在某个企业的估值上不同VC给出的高低差别将十分巨大,原因在于不同VC根据自己的价值判断准绳给出了自己可以接受的价格。
但是,笔者相信,似乎没有一个VC能够给出如中国动漫企业给自己企业的估值那么高。在笔者接触的很多动漫公司中,都存在着一个自我高估值情结。中国动漫企业给自己的估值动辄上千万,而且很多公司自我估值均上亿(不在少数)……。笔者承认,以中国未来动漫市场的潜力,成就几个市值过亿元人民币的企业,实在是微不足道的小事,但以当前我国动漫产业的发展规模,动漫企业的商业化程度而言,动漫企业应该对自己的估值有个清醒的判断。
5. 融资所得的主要投向是做市场推广或是再做一部(或几部)动画片
在商业计划书中,一般募集资金投向是一个VC较为关注的问题。一方面是用以检验融资企业高层团队的战略意识,同时也是验证融资金额的适当性以及未来财务预测合理性的一个重要方面。
但让人困惑的是,很多动漫企业是缺乏财务管理知识的。他们往往精通于做一部动画片需要的成本,却很少知道,做产品,做渠道,做市场推广需要投入的资金,这些投入和他未来的产出将呈现出一种怎样的对应关系。当然归根结底,盈利模式的不清晰是根本问题所在。
VC很少愿意看到自己投入的资金,主要是用于某个尚未面市的新产品或服务的市场推广,或是重复做一些动画片。VC虽然名义上是风险资本,但是并非意味着他们愿意承担风险,专业的VC只愿意承担可以控制的风险。诸如新产品的市场推广这类的募集资金投向,往往在面谈阶段就会被以婉转或直接的方式拒绝。当然重复投资做动画片的这种梦想也是不可能在VC身上实现的。除非,动漫企业能够清楚的告诉他,这样的投入能够产生何种符合逻辑的预期收入,同时最好能够例证已经有人这样做过,效果很不错,而我将至少取得和他一样的成绩。
6. 不清楚自己需要多少资金
这是个很尴尬的问题。如上一种状况所述,动漫企业内部往往缺乏财务管理专业人员,在融资时,其实很少说的清楚需要多少资金。比较普遍的情况是这样的:a)先大致估计自己的企业的价值,然后确定相应给予VC出让的股权(份)比例,以计算需要多少资金;b)估算自己公司的年运营开销,一般会向VC开出N年左右运营开销;c)对比那些已经获得VC投资的同类动漫企业,根据标杆提出价码。
VC其实根本不是抢救重症伤病人员的医生或*,他其实只是希望强者需要变得更强时来找他,他给出发展所需要的资本或资源条件。说白了,VC更愿意投资那些即使不融资也能发展的很好、而融资后会发展得更好的企业。因此,VC绝对不会愿意看到自己投入的资金只是为了“供养”一家尚未找到发展途径的动漫企业,或是盲目投入一家只知道攀比,而对自身没有更多发展意愿的动漫企业。
7. 不管融资规模是对少,先找VC中介
通过中介(私募财务顾问)来完成融资,是很多对资本运作不甚了解的动漫企业的一种较为理性的选择。但是,在动漫产业的融资项目中,动漫企业首先最好判断一下融资规模,对于超小型融资规模的项目,尽量不要寻找VC中介来完成自己的融资工作,当然,如果融资规模低于100万美元,那或许连直接找VC的念头也应该打消。
根据行规,VC中介一般承担两项基本工作(也可能提供很多其他的附加服务),分别是a)完成商业计划书的撰写;b)引荐VC,参与谈判,并协助融资企业审核协议等。因此,VC中介的收入主要是文本起草费用和融资佣金。文本起草费用是一个固定额度的收费,而融资佣金则是根据实际募得资金提取一定的比例(一般低于5%)而得。有些中介公司为了获得私募业务,可能愿意免费承担文本撰写工作。而一旦融资规模过小,即使融资成功,由于佣金总额过低,而项目周期很长,往往使很多有经验的VC中介选择放弃这类项目,或是被一些素质低下的中介公司借机提供低劣的服务。
8. 对实力的错误认知
有的动漫企业,在总结陈述自身实力或优势时,往往会选择一些名不副实的方面。这里笔者希望动漫企业能以客观的角度来理解这些因素。诸如:动漫企业的人数和其团队构成是两个概念(后者偏向于结构);动漫企业的实力强大与否,与其产能(年产动画分钟数或漫画张数)无直接关联关系;很多动漫企业的现金流入,并不是客观意义上的销售收入,比如合拍时制片合作方带入的投资款等等。
中国动漫企业的VC之路,毋庸置疑还将继续走下去。笔者希望,这些有志于通过引入VC优化治理结构,壮大资本实力,开拓国际视野,寻求与海外资本市场进行直接接轨的动漫企业,能够多花些精力,了解和熟悉VC的偏好,炼好自己的内功。另外,也希望,有更多的VC给予中国动漫企业以更多的关注、耐心和支持! 答案补充 这样回答也不行吗?