买入看涨期权的操作原理

发布网友发布时间：2022-05-02 04:04

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热心网友时间：2022-06-28 01:00

如果投资者买入了一张7月份到期的执行价格为27元、以万科股票作为标的、看涨的股票期权，缴纳权利金30元。假设深交所规定每一张期权合约中合约单位为100股万科股票。
一、买入看涨期权损益平衡点
买入看涨期权损益平衡点的计算公式为：
损益平衡点=看涨期权的执行价格+缴付的权利金/100
根据公式，该投资者的损益平衡点为：
27.3元=27元+30元/100
二、示例分析
根据看涨买入期权的实值条件：S0>X。当万科股票价格（S0)高于损益平衡点27.3元（X)时，投资者开始盈利（实值），可选择在到期日行使期权合约。
在到期日，万科股票价格为27.5元，那么行使期权合约，投资者赚得的资金为（27.5元－27元）×100－30元=20元。
当万科股票价格在到期日位于27.3元之下27元之上，由于为实值期权，行使合约，投资者有部分损失。比如：
在到期日，万科股票价格为27.2元，如果行使期权合约，投资者的收益为（27.2元－27元）×100－30元=－10元。
当万科股票价格在到期日位于27元之下，成为虚值期权，投资者选择不行使看涨期权，投资者的最高损失是缴纳的权利金30元。
由以上分析可得，此种策略的潜在利润是无限的，而潜在亏损最多等于权利金，是有限的。