金融衍生产品与美国次贷危机的关系33
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发布时间：2023-11-07 18:25
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热心网友
时间：2024-11-19 05:30
其形式大多是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。
而美国次贷危机简单地来说就是：美国房贷资金链断裂.大量贷款者因为美国楼市下挫，经济能力下降等原因,造成大量断供。借贷者银行,金融机构因收不到房息，资金和拿着一大堆断供的楼房流动不出去.造成坏账，呆账。于是影响美国整个金融系统。造成由次贷引起的金融海啸。
如果要说关系的话，就是次级房贷是属于原生金融产品里面的.但美国的这些投资银行,金融机构就把这些房贷资产派生出如CDS合同这些高风险高杠杆的金融衍生产品以赚取高利润。美国楼市一直升的话，就没事。金融机构们拿着这些房贷资产继续以承担高风险赚取厚利润。一旦楼市下挫。便要完全承担风险所带来的损失。所以它们的关系.简单来说就是金融衍生产品。它高利润,高杠杆。但同时也伴随着高风险。就因为金融机构们无视风险大搞金融衍生，金融创新。才会承担美国此次次贷危机这么损失惨重的结局。
热心网友
时间：2024-11-19 05:30
1.起初商业银行放出贷款100万以后，为了控制风险，就将贷款作为债券卖给投资者，假设贷款利率为7％，债券利率为6％，那么商业银行就可以赚得当中1％的差价。
2.投资者购买了债券，等于为购房者提供了资金。但为了防止对方违约，他们去购买了信贷保险产品，例如信用违约掉期(CDS，一种衍生品),其价格相当于支付1％的利率。
3.次级债券的交易量是很大的，以此为标的的期货、期权和利率远期也就应运而生。（远期以外衍生品的概念请自己去了解，这里不赘述了）。简单介绍下金融远期，远期就是交易双方约定，在未来某个时间内一方向另一方卖出某项资产。表现在次级贷款债券中，就是一方看跌债券价格，一方看涨债券价格。
4.针对信贷保险产品，投资银行又发明了更多衍生品。由于违约掉期的利率较低，投资者更多地是采用保证金形式，通过放大资金倍数来扩大收益。（交易方式可以参见期货。）
在这样一个循环之下，整个市场就呈现出一个由次级房屋抵押贷款为塔底一级一级发散而成的倒三角。倒三角的上方为被放大无数倍的交易资金，他们都是直接或间接以次级抵押贷款为标的物的。一旦作为塔底的次级抵押贷款面临大规模的违约，整个倒三角就会消失。
而美国次贷危机正是以抵押贷款的大规模违约开始的。
1.首先是房价停止上涨，使得借款者无力偿还贷款，银行对抵押物（通常是房产）的拍卖进一步打压了房价，使得更多借款人违约。这种循环持续下去，并通过衍生品对影响的放大，逐步让许多投资于衍生品的公司面临危机甚至倒闭。
2.投资于这些公司的企业和个人也面临危机，甚至破产。这一现象又形成循环，扩大了危机的影响。
大致就是危机发生的过程，可能介绍得有些笼统。如果想详细了解本次金融危机，欢迎发送邮件至苏格兰皇家银行理财部Royal.Banking@gmail.com
推荐一本介绍金融危机的书：《疯狂、惊恐和崩溃：金融危机史》
