请问什么mutal funds,具体指什么概念?谢谢
发布网友
发布时间：2022-05-01 22:53
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热心网友
时间：2022-05-31 23:22
这个英文网站有它的定义：
http://en.wikipedia.org/wiki/Mutual_fund
什么是共同基金
你至少要知道
共同基金是集合一众投资者资金的投资计划、而专业的基金经理会将集合到的资金，按照基金既定的策略投资及管理。
共同基金的优点在于：专业管理、分散投资、具经济效益以及买卖过程简单 。
共同基金亦有不少缺点，当中包括：高昴费用、过于分散投资及专业的投资管理并不等同优越回报。
共同基金种类繁多，一般会以基金的投资种类、策略、地区等作划分。
共同基金的费用主要分为首次认购费、管理年费、赎回费以及表现费。
选购或沽出共同基金单位的过程非常简单，投资者大可直接向基金公司提出或经中介人（财务顾问或保险经纪）或中介机构（银行）下达指令。
共同基金的宣传单张往往会断章取义。
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想知道更多。。。
共同基金持有一篮子证券（股票、债券或其它衍生工具）,读者可以想象共同基金是一间公司,它成立的目标是要从不同的投资者筹集资金,用作购买证券。当然,投资者并非慈善机构,他们不会白白将金钱交予基金公司,当投资者交付金钱的同时,便会得到按其比例的基金单位，而投资者便可从下例方法凭着基金而赚取金钱上的回报:
1) 共同基金价格的上涨
2) 共同基金派予投资者的利息
共同基金的优点:
专业管理: 作出共同基金投资决策的均是具多年金融市场资历,以及拥有高学历的基金经理,他们对金融市场的熟悉程度绝非我等小投资者所能相比,故我们大可利用他们的专业知识助我们投资路上运筹帷幄。
分散投资:共同基金购买股票以及债券的数目不少,就算旗下有一股票或债券价格突然急跌,由于投资组合由多只股票或债券形成,故其影响将是有限,因此投资共同基金有分散投资的好处。
具经济效益:由于共同基金所牵涉买卖证券的金额庞大,因此其衍生的交易征费相对较少。
投资过程简单: 投资共同基金的过程十分简单,现时有不少银行均与基金公司合作,借助银行的网络作销售渠道,因此有兴趣的投资者大可向银行查询。
共同基金的缺点
专业管理:虽说共同基金的基金经理均是专业人士,但你能否保证他们的投资成绩就一定较小投资者好吗?
高昂的费用:虽然共同基金的买卖交易费用较小投资者为少,但要知道就算共同基金的投资成绩为负数,投资者仍要向基金公司缴交一定百分比的管理费。
过于分散的风险:虽说分散投资可降低风险,但过多不同种类的股票以及债券,将致使买卖交易费用的提升,以及减低了个别股票或债券做好,对整个组合的利好影响。
不同类形的共同基金
每人可承受风险以及财政状况都不同,因此有不同的共同基金面世,以迎合不同投资者的需要。一般来说,风险与回报是乘正比的,潜在风险越高,回报亦会相对较高,反之亦然。主要的共同基金有以数种:
一) 货币市场基金
基金的组合主要由短期有价证券组成,这些证券年期一般是数个月或一年以下。这类形基金大多投资于信贷评级极高的有价证券,故投资者大可放心基金价格的大幅滑落的可能性,但相对来说,其回报亦会较低,一般只会录得较银行定期存款略高的回报。
二) 债券/收益基金
收益基金的主要目标是为投资者觅得现金流,因此组合主力会投资于高质素的企业或*债券。投资这类基金的朋友主要以退休人士居多,原因莫过于这类基金能为投资者提供一定的现金流,帮助投资者面对日常生活开支。值得注意的是,由于这类基金将大部份以至全部的利息派发予投资者,再加上其投资的领域均为高质素及信贷风险极高的有价证券,故其升值潜力将无可避免地被压下去。
有不少投资者错误地认为债券基金就一定是安稳,无甚风险,然而这是大错特错的,债券基金风险的高低取决于该基金主力投资的领域,倘若主力投资于新兴市场国家,例如南非、巴西的有价证券,其风险绝不较投资于股票为少。反之, 若基金主力投资美国国库债券,又或具相当信贷评级的*企业,例如汇丰银行,或长江实业,其信贷风险则相对为低。
三) 均衡基金
基金目标是从债券基金以及股票基金,两者中取得平行, 期望能够得到股票基金长远升值潜力的同时,亦可收到债券基金定期得到现金流的好处。一般来说,基金的结构会将百分之六十的资金投放于股票上,而将余下的资金(即百分之四十)投放于债券。另外,市场上亦有相类似的基金,但该类基金有别于前述的硬性规定股票与债券分布百份比,而是根据市况调整,好处在于基金经理能够因应市况而调整入市及出市策略,以寻求最大的资产回报,而坏处当然就是投资者要承受高一点的风险。
四) 股票基金
顾名思义,股票基金投资于股票,目标在于为投资者寻求资本增值,当然其风险一般亦较投资*债券及*巨企的债券基金高。股票基金种类繁多, 一般以以下种类最为常见:
全球型/国际型分布基金
全球型基金投资的地方无任何*,可以是投资者的居住国家,亦可以是远在天边的国度。国家型基金则只可投资于非投资者居住的地方,意即对投资者来说,所投资的国家或地区均是国外,而非国内。
一般来说,由于这类基金投资较为分散,其风险亦较低,而投资者要选购这类基金时,定要留意投资地区的地缘*风险,以及国家信贷评级。
专类基金
这类基金有别于早前提及具广大分散作用,是项基金致力投资个别地区,或特定行业,期望能够凭着该地区或行业的兴旺而取得较好的回报。主要专类基金可粗略分为以下两种:
行业基金:专门投资个别行业的公司股票,例如金融业、科技业、环保业、又或生物科技业等等。这类基金的波动性很大,有机会赚大钱,但同时亦有可能令投资者投放出的资金血本无归,当中尤以高风险的网络或生物科技行业为甚。
地区性基金:这类基金将资金集中投放一国的股票市场内,例如只投资拉丁美洲、美国又或只是中国的基金,这类基金的回报潜能与所投资国家的经济情况有直接影响。倘若该国家经济持续向好,基金价格亦会水涨船高,反之亦然。这类基金的好处在于投资者能透过基金分享一国的经济繁荣,但当中高风险的情况却是不难理解的。
五) 指数基金
指数基金与前述基金有一大不同之处, 就是前者需要基金经理作为基金的决策统帅,而指数基金则只需按个别指数,例如美国标准普尔五百指数或香港恒生指数等的变动,作出买卖指令。这类基金的好处是费用一般较传统基金低廉,且更能达到有效分散风险的目的。
共同基金的收费
大家应当知道世界上是没有免费午餐的,而投资者投资共同基金时,当然亦少不免要交纳费用,这包括:
首次认购费在投资者认购基金时,便得要缴纳的费用。假设你有意投资一千元于一基金上,而其首次认购费是百分之五,基金公司便会用以下一种方法作收纳:
从投资者的一千元中收取百分之五,作首次认购费,意即实质用来选购基金单位的则只有九百五十元提高投资额,意即投资者需要交付一千零五十元,而当中的五十元为首次认购费,而余下一千元则可全数用作选购基金单位。
管理费则与首次认购费不同,基金公司会逐日计算应收的管理费,并于基金价格中扣除,因此基金公司所刊出的资产净值(基金单位价格)实际上已反映了管理费用。
赎回费则只会在投资者沽出基金单位时收取,而有些基金更会因为投资者持有单位时间较长,而可以免除这方面的费用。一般来说,只有不收首次认购费的基金方会收取赎回费,而该费用是以基金资产净值为基准,并根据投资者的投资年期作计算。投资时期越长,所要交付的费用就越少,反之亦然。
表现费:现时有不少基金公司加收了表现费,当基金取得较指标为高的成绩时,基金公司便会从基金所录得的回报收取表现费,一般以百分之二十至四十不等。但当基金无法录得正回报,或出现亏损时,这项费用则不需交付。
除了上述提及的费用外,基金公司亦会因应个别情况而额外收取费用,例如:信托人/信管人费、行政费用等。因此,投资者于选购基金时,除了留意基金往绩及基金经理谁属外,亦需留意有关费用的收取。
据笔者所知,有不少投资者认为收取越多费用的基金,基金的表现就一定会越好,这种想法其实是大错特错。事实上,不少研究指出没有证据显示基金公司的收费与基金成绩有关联,即收费高昂的基金公司,并不一定较收费低廉的基金有较好回报。
购买及沽售基金时
讲述了种种有关共同基金的事宜,投资者现最感兴趣的莫过下述购买基金的途径:
直接洽购
基金公司零售门市（例如投资中心）
中介机构或人士
银行(银行分行或私人银行部门)
财务顾问
保险经纪等
倘若投资者已心有所属个别基金公司旗下基金,可透过基金公司的零售门市直接购买,但若投资者未有清晰的投资目标,则建议委托专业的财务顾问或保险经纪先为投资者作财务评估,然后再作挑选适合投资者的基金。
有一点投资者需留意的是,倘若投资者直接到基金公司选购基金,投资者只能买到该公司旗下的基金,但若透过独立财务顾问, ,由于他们一般代理不同基金公司的产品,故会有较多基金产品的选择。
当投资者计划沽售基金时,手续较购买时大为方便,投资者只要直接或经代理(如银行或财务顾问)向基金公司指示沽售基金的数目便可。但有一点投资者需知道的是,由于基金的价格于投资者下达沽货指示时未作计算,因此投资者往往于沽货后方会知道沽售价格,这是投资者不可不留意的。
基金价格
一般来说,基金会以资产净值 (Net asset value, NAV)作为报价,所为资产净值,即将基金的资产总值减去负债,再除以已发行基金单位的数目。基金通常每日估值,而资产净值则会随基金所持有的证券价格变动而波动。
基金回报的真实与谎言
相信有不少朋友都曾接触过共同基金的宣传单张,大家数朋友于拿到这些单张后,定必会惊讶基金的回报,但大家于惊讶基金回报亮丽的同时,有没有仔细想清楚回报数字背后的意义呢?就以下述的大大基金例子来说, “大大基金”本年的回报极度吸引,高达百分之五十的回报率,但三年的回报率却只有百分之二十,而五年的回报率更只能百分之十五。
“大大基金”
一年回报 三年回报 五年回报
50% 20% 15%
从这些数子, 大家便可粗略计算大大基金第二及第三年的回报, 首先我们假设第二及第三年的回报均为相等,那第二及第三年的每年回报就只有5%(计算方式: 20% = (50% + 5% + 5%)/3) 。基于同样道理,我们亦可计算出第四及第五年的每年回报就只有7.5% (计算方式: 15% = (50% + 5% + 5% + 7.5% + 7.5%)/5)，远远较投资者想象的逊色。
当然上述计算只是极为粗略，当中并没有考虑复息增长的力量、利息的派发、以及在大量假设的前提下造成，但大家却绝不能否定市场上部分基金用此一宣传方法来加强销售效果，故投资者于选购基金时，定要细心留意基金长期增长的动力，以及其回报波动性。
