什么是分级基金上折，上折意味着什么？

发布网友发布时间：2022-04-20 15:17

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热心网友时间：2023-09-27 03:24

所谓上折，是基金不定期折算方式之一，本质相当于在母基金实现较大涨幅时，对B份额进行收益分配。

现行*是母基净值在达到1.5或者2元的时候进行上折，及净值重新回到1元，份额增多。在牛市时，母基金净值和杠杆份额的净值均实现大幅上涨，使得B份额的杠杆越来越小，甚至出现“杠杆失灵”的现象。

通过向上折算，母基金与A、B份额的净值相等，B份额恢复交易功能，同时也为B份额提供有效的退出机制。

不定期折算分为向上折算（简称为上折）和向下折算（简称为下折）。上折实际上是一个杠杆回拨的过程。向上折算就是当母基金净值达到某个设定的水平（例如1.500或者2.000）时，将分级A和B的净值重新归为1，净值超出1的部分各自分别转换为母基金份额的过程。

扩展资料：

出现上折和下折的原因：

1、上折是由于在牛市中，当母基金净值增长，B份额净值也同步增长，其资产规模与A份额资产规模比值越来越大，杠杆则会越来越小，然而通过折算可以把份额净值重新归一，杠杆重新加载。

2、下折的好处在于母基金净值下跌到一定程度，进取份额净值可能跌至0，则稳健份额的约定收益无法实现，采用下折方式使进取份额净值归1，又能继续承担支付约定收益的义务，则折算后的稳健份额约定收益仍能保证。

3、作为投资者来说，对待分级基金，首先要看懂基金合同，并不是所有分级基金都具备折算机制。其次需要注意的是，具有折算机制的分级基金的折算距离也不尽相同，这个折算距离是指B份额净值距离触发折算的阀值点的距离。

参考资料来源：百度百科—分级基金折算

参考资料来源：百度百科—分级基金

热心网友时间：2023-09-27 03:25

上折和下折，都是分级基金的不定期折算，不定期折算又称为“到点折算”。分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。发生向上折算时，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。上折对A类无影响，但会使B类恢复为较高的初始净值杠杆。
市场出现上折了，则代表牛市来了。下折的来临，尤其是频繁来临，意味着熊市。因为无论是下折还是上折，都意味着分级基金的b份额有着非常大幅度的波动，一般来说，下折意味着其净值较初始状态缩水75%，而上折则意味着其净值翻两番。因此，没有母基金一段长时间和大幅度的下跌和上涨，分级基金是不可能触发不定期折算的。
上折的触发条件是母基金的净值上涨到它所规定的上折阀值，上折阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发。在牛市中，当母基金净值增长时，B份额净值也同步上涨，其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限*近1，甚至忽略不计，这种现象叫做“杠杆失灵”。这明显会丧失B份额的魅力，通过折算，将各份额净值重新归一，相对于一只新上市的分级基金，杠杆被重新加载。
分级基金发生上折是市场多头气氛极为强烈的极端表现，显示出市场至少在短期内已经处于较为严重的超买状态，应该引起投资者的足够警惕，特别是对于分级基金B份额的投资者来说，此时单独持有B份额的风险越来越高，因为其杠杆恢复到了最高水平，而市场的估值同样高企，意味着一旦股市调整，B份额跌幅将两倍于标的指数，预期收益则越来越有限难以匹配风险，逐步减仓保住胜利果实或许是出现上折后的理性投资者的选择。

热心网友时间：2023-09-27 03:26

所谓基金折算，只发生在分级基金中，它是针对分级基金的三类份额：母基金，A类与B类份额而设定的条款，其目的是为了保护A类份额持有人，兑现部分A类收益，以及防止B类归零的发生。基金折算，与基金的拆分有点相似，但复杂性远超后者。