一文读懂“资产支持证券(ABS)”
发布网友
发布时间：2024-05-02 23:13
共1个回答
热心网友
时间：2024-11-18 13:38
资产支持证券：金融创新的桥梁
近年来，随着金融科技的飞速发展，消费金融市场如日中天，特别是以蚂蚁花呗和京东白条为代表的消费金融ABS，其发行规模正逐年攀升，许多企业，如苏宁，也纷纷加入这一领域。今天，让我们深入探索资产支持证券（ABS）的奥秘。
一、资产支持证券的本质解析</
资产支持证券，一种金融创新的债券形式，是资产证券化过程的产物。它源于金融机构和原始权益人通过结构化手段，将具有稳定现金流的资产打包，以此为支持发行的有价证券。不同于普通债券，ABS的投资者并非对特定经营实体享有权益，而是对基础资产池的现金流和剩余权益具有要求权，本质上是一种基于资产信用的证券化工具。
二、ABS的全球发展历程</
资产支持证券起源于20世纪70年代的美国，旨在解决金融机构流动性问题。随后，它在国际范围内迅速普及，成为成熟和新兴市场推动金融深化的利器。美国和欧洲是ABS市场的两大巨头，而我国的ABS则在2005年起步，经历次贷危机后的调整后，于2012年后逐渐复苏，特别是企业资产证券化协会实施备案制后，发展势头强劲，产品种类日益丰富，包括信贷、企业、ABN等多种类型。
三、发行过程中的关键步骤</
ABS的发行流程涉及发起人（如银行、消费金融公司）将资产出售给SPV，通过破产隔离，SPV再对这些资产进行打包、评估、信用增级等操作，然后以不同结构形式发行给投资者，如MBS和CMO等。投资者群体广泛，包括银行、保险公司等，但大部分非标准化ABS在场外交易，流动性不足。
四、ABS的优势与价值</
对于发行人来说，ABS提供了一种灵活的融资途径，帮助盘活存量资产，实现资金的高效筹集。在信用条件受限时，ABS是理想的融资工具。对于投资者，ABS风险相对较低，由于有担保物，信用增级使其更具吸引力，且收益率通常高于同类信贷产品。同时，投资ABS有助于多元化投资组合，降低风险，提高收益。
从宏观层面看，ABS的出现降低了企业的融资成本，优化了市场结构，增强了金融市场对实体经济的支持，促进了资源的优化配置。
总结来说，资产支持证券作为现代金融的创新之作，正在以独特的方式推动金融体系的进步，连接发行人与投资者，为实体经济的繁荣贡献力量。
