“史诗级通货膨胀”的路上,富者愈“负”
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发布时间：2024-03-06 04:11
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时间：2024-03-08 14:31
这是因为通货膨胀可以让负债缩水，你借的负债缩水就等于你赚到。举个例子，假如年初你向银行贷款100万，利率是5%，通胀率是10%，那么到年底你归还银行105万，但此时105万的实际购买力只相当于年初的94.5万（105万/(1+10%)），也就是相当于你只归还了银行94.5万，负债缩水了5.5万。
有人说，为什么不可以利率是10%，通胀率是5%呢？我在怎样才能“躺赢”未来的通货膨胀？ 一文中分析过，利率一定是小于通胀率的，因为利率是确定性的因素，是收益，通胀率是不确定的因素，是风险，根据市场的铁律——风险与收益相匹配的公平原则，在只考虑通货膨胀的正常情况下，通胀的市场风险一定是借贷双方共同分担的，否则没人会愿意做这个事情，凭什么我全部负担风险而你坐享所有收益？这就是为什么我们这些年能找到的固定收益的理财基本没有超过5%收益率的，因为中国每年的通胀率基本在6-7%浮动。
正常情况下，债务是不可能消灭的，只能推延或转移。那么通胀缩水的债务去到哪里了呢？答案是转移了，缩水的债务转嫁到了所有持有货币和储蓄的人身上，因为通货膨胀，他们持有的货币和储蓄的实际购买力也降低了。
按上面的例子，储户的100万元不算利息，到年底就只值91万元（100/（1+10%）），实际上缩水的9万元，一部分（5.5万）转移给了你这个借款人，另一部分（9-5.5=3.5万）转移给了银行，因为银行相对储户也是债务人。很明显看到，在这个例子里，因为通货膨胀，拿着钱的人吃了亏，他们吃的亏就是负债的得益，你和银行这两个借款人都赚了。最极端的情况，你只有负债没有资产，那么你就全赚到了。
当然从个人财富来看，你借债后的收入增值要同步随着通货膨胀率增加才行，否则你的整体财富也会缩水，不过即使缩水，也比那些完全没有负债只有储蓄的人，情况要好的多。
同时我们要明白，负债的人之所以能负债，正是因为别人有钱，存到银行，才能借到贷款100万，如果大家都没钱，或者银行缩减了银根不再贷款，你也就根本实现不了负债。实现不了负债，就无法在通货膨胀的情况下获利。
现实中，大多数人都贷不了款负不了债的，只有少数人能做到，因为钱就这么多，信用是有上限的，风险也需要控制，不可能让大家都借到钱。那么少数人是什么人呢？对了，就是有钱有势的人，不论个人还是银行，都觉得把钱借给他们，风险更小，更有保障。所以一个*额负债的背后，一定有几十个上百个人存钱替他买单，这就是富者愈富，穷者愈穷的基本原因。
在现代 社会 ，国家*一般会控制通货膨胀的上涨幅度，因为通胀太大，容易影响底层的基本生活，引起激烈反弹，造成 社会 稳定的问题。但国家往往是最大的负债人，它不但发行没有保证只有信用背书的的货币，而且还经常借债扩大*赤字，所以它一般喜欢促成比较温和的通货膨胀，缩减债务。
目前有个明显的趋势，就是很多国家越来越通过有意的指向性调节和国家补贴，形成一种实际高于表面情况的“*”的通货膨胀，就是最基本的生活必须的吃喝拉撒的价格长期保持一个平稳不涨的情况，这些计入CPI，而高端的、核心的、优质的、非基础性的商品、资产则越涨越高，这些不计入CPI。
这就是为什么很多国家货币宽松大放水了，我们一看通胀率没有起来，控制得很低很好，底层老百姓的生活并不受影响，但是发现大家跃层升级的希望也越来越渺茫，因为富与穷的鸿沟在越来越深——日益增加的资产的巨大差异。想象一下，如果把所有交易的东西的价格都按权重计入算通货膨胀，那绝对是个让心脏受不了的数字。
因为常年保持了所谓温和的通胀，所以借债的期限越长越好，短期的债务是没有意义的，这样就能享受到通胀带来的好处。目前在我们中国，近十几年每年广义货币的投放增量都在10%以上，表面通胀率都在6-7%左右，普通人唯一能有机会得到的长期债务只有房贷，而没计入CPI的房子的实际通胀率大得惊人，所以得到最大好处的就是负债购房者，所谓房奴，往往前面几年为奴，后面就翻身做主人了，而且是越早买越好，借得越长越舒服。
如果在通胀的经济还击那个下，借了一大笔钱，还是长期的，不是让你留在手里看着乐，要及时换成其他资产。在经济向好的时候，可以投资到不确定性也就是风险较高的创投资产，比如股票、实业、理财。在经济低迷的时候，投向确定性较强的优质资产，比如房产、黄金、优质资源等。
此外，上面说了，负债不是越高越好，是有上限的，负债最大的风险就是现金流，一定要考虑承受能力，不可能一口吃成个胖子。那些最有钱的人，他们往往身上没什么太多的现金、储蓄，而是一手握着大把的优质资产，一手又不断地获得大量的现金流。
所以，利用负债抗通胀一样有两面性，既能加速你的收益，也能加速你的灭亡。所有的危机都起源于债务危机，背后是大量负债后的流动性衰竭，就是借了钱不能按期还钱，对个人是破产，对银行是倒闭，对国家则是崩溃或者走向战争。
