多空分级基金的概念
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发布时间：2022-05-06 09:00
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时间：2022-06-29 05:11
2013年12月24日，中国*基金监管部向沪深交易所、多地证监局与中国基金业协会发布《多空分级基金产品注册指引》（下称“《指引》”），该《指引》对多空分级基金的设计原则、投资门槛与杠杆倍数进行了规定。 一是风险可控，分级份额杠杆倍数合理； 二是透明度高，投资者易于理解； 三是有符合产品特征的投资者适当性安排； 四是充分揭示基金各类份额的风险。 要求多空分级基金应当采用发起式基金形式，发起式资金应当不少于2000万元人民币。规定了“多份额”与“空份额”的初始份额杠杆绝对值不超过2倍，最大净值杠杆绝对值不超过6倍。定期折算周期不能小于3个月。但是规定了参与门槛50万元，进行套利的拆分合并的门槛50万份，又规定了不定期折算后得到的母基金自动赎回而不是自动拆分。多空分级基金的风险不比传统融资型分级基金风险大，设立如此高门槛，不利于散户参与做空，与股指期货、融资融券相比毫无竞争优势，与市场普遍期待的“为散户提供做空投资工具”存在巨大落差，因此引起较大争议。
多空分级产品此前被认为为广大中小散户做空A股提供了投资工具。中欧基金公司向*上报了首只多空分级基金产品，随后多家基金公司跟进，截至5月底，已有15只产品在会待批，其中一类是指数型的多空分级基金，如中欧沪深300指数多空分级基金，另一类是货币基金型，如华夏基金公司上报的上市型货币市场多空分级发起式基金。不过，上述产品均处在受理后的审查阶段，一直未有进展，而具体的产品设计方案也未公之于众。 业内人士指出，《指引》的推出加快多空分级基金的面市，但由于《指引》的规定与多家公司此前上报的方案有部分差异，产品方案还需要修改，“应该还要等几个月才能问世。”
