哪位高人,帮忙翻译成中文(不要直接翻译器翻译的,要通顺点咯,毕业论文...

发布网友发布时间：2023-12-21 05:06

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热心网友时间：2024-07-31 10:19

In 1976, Miller propounded the next version of irrelevancy theory of capital structure. 1976年，Miller提出了资本结构非相关性理论的最新版本。
He pleaded in his presidential address to Annual Meeting of American Finance Association held on September 17, 1976 in Atlanta City, New Jersey that capital structure decisions of firms with both corporate and personal taxes are irrelevant (Miller 1977). 1976年9月17日在新泽西的亚特兰大举行的美国金融协会年会上，Miller在他寄给年会的信中认为公司对于公司和个人的税收决定的资本结构是不相关的(Miller 1977)
In 1974, Myers and Pogue developed three theories-the lenders chickens out first, the managers chickens out first, and the shareholders chickens out first-of debt capacity (Myers and Pogue 1974).
1974年，Myers 和Pogue提出了3个理论—对于债务资本，放款人首先会害怕退缩，经理人们首先会害怕退缩，股东们首先会害怕退缩(Myers and Pogue 1974).
The third theory-the shareholders chickens out first-pleads the optimal capital structure. 第3个理论-股东们会首先害怕退缩-论证了最佳资本结构
In the 1970s, a number of scholars developed debt capacity theory. Among them, Scott’s multiperiod model of debt is considerable debt capacity theory.
在20世纪70年代，许多学者提出了债务资本理论。其中，Scott的债务多时期模型是比较重要的债务资本理论
This theory pleads that the value of non-bankrupt firm is a function of expected earnings and the liquidating value of its assets and the optimal level of debt is an increasing function of liquidating value of the firm’s assets, the corporate tax rate, and the size of the firm (Scott 1976). Martin and others summarized the debt capacity theories developed by different scholars during 1970s and concluded that the value of the firm is maximized when marginal benefit of debt is equal to the marginal cost of debt (1988, 356).
这个理论认为未破产公司的价值在于其具有预期收益的功能，固定资产的破产价值及最佳的债务标准是公司具有让固定资产的破产价值升值，税率上升，规模扩大的功能(Scott 1976).Martin及其他一些学者对20世纪70年代不同学者的债务资本理论进行归纳，得出结论认为债务的边际效益等于债务的边际成本时，公司利益可以最大化。

热心网友时间：2024-07-31 10:18

1976年，米勒提出了资本结构不相干理论的新版本。他在1976-9-17号在新泽西的亚特兰大召开美国财联年会上发表高见，法人与个人税与公司的资本结构判断均不相干(Miller 1977)。在1974年， Myers 和 Pogue 提出了三个借债能力理论：贷方首先放弃、管理方首先放弃、股东首先放弃。第三个理论-即股东首先放弃是理想的资本结构。在七十年代，许多学者发展出了借债能力理论。其中， Scott的多周期债务模型是重要的债务能力理论。这以理论提出非破产企业的价值是预期盈利和不动产清算价值的函数，而负债的最优水平是公司不动产清算价值、公司税率和公司规模的增函数。马丁等人总结了70年代其他学者关于债务能力理论，并得出结论，当债务的边际效益等于债务的边际成本时，公司价值达到最大化。