DGM（DIVIDEND GROWTH MODEL)与 CAPM(CAPITAL ASSET PRICE MODEL) 方法比较
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发布时间：2022-05-03 12:15
共1个回答
热心网友
时间：2023-10-21 15:27
DGM 其实在我们投行行内，应用时更加适应于高速增长的企业/行业（股票板块）。
由于growth高，所以根据理论如下：
P=D*(1+G)/(k-G)
Gordon's model is sensitive if k（投资回报率） is close to g.
高增长率的股票，现值就会大；
一般我们投行对VC投资的目标公司，计算估值时候使用（一般这种公司不会借到大量银行负债）；
而CAPM则更加适用于成熟行业或公司（股票板块）。我们投行对成熟行业和企业进行估值时使用；
根据公式
E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]
Rf/B一定是成熟行业内样板才能取到；
往往取出E的Rp后还要与整个公司的equity 和Liability的比例结合算出整个目标企业的i(要求回报率）；
（一般这里要用Weighted Average Cost of Capital模式）
WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)
然后折现，算出现在的股票价值；
我是英国国际会计师公会的会员AAIA，同时也是中国区这里AIA的老师；
联系如下 Joseph Xu
aia.alumni@gmail.com（以上内容算是免费了，呵呵）
热心网友
时间：2023-10-21 15:27
DGM 其实在我们投行行内，应用时更加适应于高速增长的企业/行业（股票板块）。
由于growth高，所以根据理论如下：
P=D*(1+G)/(k-G)
Gordon's model is sensitive if k（投资回报率） is close to g.
高增长率的股票，现值就会大；
一般我们投行对VC投资的目标公司，计算估值时候使用（一般这种公司不会借到大量银行负债）；
而CAPM则更加适用于成熟行业或公司（股票板块）。我们投行对成熟行业和企业进行估值时使用；
根据公式
E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]
Rf/B一定是成熟行业内样板才能取到；
往往取出E的Rp后还要与整个公司的equity 和Liability的比例结合算出整个目标企业的i(要求回报率）；
（一般这里要用Weighted Average Cost of Capital模式）
WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)
然后折现，算出现在的股票价值；
我是英国国际会计师公会的会员AAIA，同时也是中国区这里AIA的老师；
联系如下 Joseph Xu
aia.alumni@gmail.com（以上内容算是免费了，呵呵）
热心网友
时间：2023-10-21 15:27
DGM 其实在我们投行行内，应用时更加适应于高速增长的企业/行业（股票板块）。
由于growth高，所以根据理论如下：
P=D*(1+G)/(k-G)
Gordon's model is sensitive if k（投资回报率） is close to g.
高增长率的股票，现值就会大；
一般我们投行对VC投资的目标公司，计算估值时候使用（一般这种公司不会借到大量银行负债）；
而CAPM则更加适用于成熟行业或公司（股票板块）。我们投行对成熟行业和企业进行估值时使用；
根据公式
E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]
Rf/B一定是成熟行业内样板才能取到；
往往取出E的Rp后还要与整个公司的equity 和Liability的比例结合算出整个目标企业的i(要求回报率）；
（一般这里要用Weighted Average Cost of Capital模式）
WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)
然后折现，算出现在的股票价值；
我是英国国际会计师公会的会员AAIA，同时也是中国区这里AIA的老师；
联系如下 Joseph Xu
aia.alumni@gmail.com（以上内容算是免费了，呵呵）
