CNH和CNY的区别?

发布网友发布时间：2022-04-24 00:39

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懂视网时间：2022-07-14 20:04

同为人民币，cnh和cny却有着以下几种区别：1、离岸市场人民币汇率对超预期的经济数据反应更强烈。当经济数据超预期时，汇率会第一时间反映市场对经济预期的调整。比如，增长高于预期可能会引起货币升值，而离岸市场因为没有管制，对数据，尤其是超预期的部分的反应更大。研究显示在各种宏观数据中，超预期/低于预期的GDP数据会对在岸和离岸人民币汇率的价差产生显著影响。2、离岸和在岸两地流动性差异会影响人民币汇率差价。当离岸人民币市场中人民币的流动性恶化时，离岸人民币升值压力上升，当CNH比CNY强时，价差上升，反之亦然。另一方面，当离岸人民币市场中美元的流动性恶化时，离岸人民币贬值压力上升，价差或下降。据中信证券研究所报告，实践中可以用在岸买卖价差(ask-bid)与离岸市场的买卖价差之比值来衡量离岸人民币市场的相对流动性。研究显示，这个比值与两地人民币汇率价差呈负相关关系，具体来说，这个比值上升1%，(CNY-CNH)会下降0.08%。3、国际金融市场的冲击，尤其是海外投资者风险偏好的变化，对离岸市场的人民币汇率影响更大，因其与国际金融市场的联系更紧密，而在岸市场因为存在管制，对这些冲击就不那么敏感。因此，在国际金融市场较动荡的时候，在岸和离岸汇率通常也会出现较明显的价差。

热心网友时间：2022-07-14 17:12

在岸人民币（CNY）市场发展时间长、规模大，但受到管制较多，央行是外汇市场的重要参与者，意味着在岸人民币汇率受央行的*影响较大。离岸人民币（CNH）市场发展时间短、规模较小，但却受限较少，受国际因素，特别是海外经济金融局势的影响较多，更充分地反映了市场对人民币的供给与需求。两个市场的参与者、价格形成机制、以及交易量方面都有较大差别。在岸和离岸人民币汇率会通过多个渠道相互影响，导致其价差难以在长时间内保持在很高水平。离岸人民币与在岸人民币价差通常较小：自 2012 年中至此次汇改前：一般不超过 400 个基点，大部分时间在 100 基点以内。较大的价差通常难以持续的主要原因：贸易与金融渠道会使在岸和离岸人民币价格趋同。目前，在岸和离岸人民币汇率主要通过三个渠道相互影响：一是通过跨境进出口企业贸易结算，二是通过无本金交割远期外汇交易（NDF）市场。三是信息或信心渠道也会导致两地汇率趋同。

当离岸人民币比在岸人民币弱时：跨境出口企业会倾向于在离岸市场上交易，因为同样的美元收入在离岸市场可换得更多的人民币收入。出口企业在离岸市场上卖出美元、买入人民币又会使离岸人民币升值。跨境进口企业则倾向于在在岸市场上交易，因为同样数额的美元进口支出在在岸市场可用较少的人民币购买即可。进口企业在在岸市场上出售人民币、买入美元的行为又会使在岸人民币贬值。这些交易的结果使在岸和离岸人民币汇率价差会缩小。但*对跨境进出口企业的这种行为仍然有所*。如果跨境贸易企业选择在离岸市场，即按照离岸汇率进行交易，那么这项交易所带来的收益不能转回到在岸市场。

热心网友时间：2022-07-14 18:30

在岸金融机构不允许在离岸人民币市场上交易，离岸金融机构也不允许在在岸人民币市场上进行任何活动，因此他们不能直接在离岸和在岸人民币市场之间进行套汇交易。然而，他们都可以在无本金交割远期外汇交易(NDF)市场上进行操作。在岸金融机构可以通过在岸人民币远期市场和 NDF 市场进行套汇，离岸金融机构可以通过离岸人民币远期市场和 NDF 市场进行套汇。二者的套汇行为都会使得在岸和离岸人民币汇率趋同。信息与信心渠道的一个例子是，在周边国家经济前景恶化的情况下，离岸投资者对内地经济增长的信心也可能下降（因为周边国家是中国的重要出口目的地）。这样离岸人民币汇率可能贬值，这又会影响在岸市场对人民币的信心，从而带动在岸人民币汇率同向变化。