期权波动率是什么?
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发布时间：2023-05-22 11:52
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时间：2024-11-12 05:27
在金融市场上，波动率是用于衡量资产价格波动的剧烈程度，资产价格的波动实质上就反映了资产中蕴含的风险。是一种衡量资产风险的指标，一般是用于资产的风险管理。一般分为历史波动率、已实现波动率、预期波动率和隐含波动率。
上证50ETF期权的交易就是在交易标的资产在未来一段时间的波动。
投资上证50ETF期权时：
发现目前期权的价格很高；如果隐含波动率在下跌，投资者就可以获利；
发现目前期权的价格很低；如果隐含波动率在上升，投资者就可以获利；
用比较通俗的话就是：
如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权。 赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。
如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权。 赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。
什么是隐含波动率？
提到了波动率就不能不提到期权的隐含波动率，隐含波动率理论上说它是期权市场价格通过BS公式反推而得的波动率。
隐含波动率(Implied Volatility)，简称IV，可以理解为市场对未来实际波动率的预期值，投资者认为未来行情有较大不确定性或是会有意外波动时，就会更积极的买入期权避险，从而抬高期权价格，表现在市场上，就是隐含波动率的不断上升，反之则下跌。
历史波动率(Historical Volatility)，习惯上简称为HV，是指标的在过去一段时间内所表现出的波动率，它是标的价格过去一段时间的历史数据的反映。
从隐含波动率可以看出市场是处于悲观还是乐观状态，隐含波动率数值过低时，权利金被低估；数值过高时，权利金被高估。比如在英国脱欧和美国总统选举期间，隐含波动率非常高，股票价格和大盘指数都在下跌，理论上call（看涨期权）的权利金将会降低，但是却偏偏没有下降。这是因为大盘指数下跌的速度太快，隐含波动率非常高。
历史波动率作为投资的一个参考指标，对权利金价格有一定影响。实际上，在风平浪静的时候，期权交易没什么问题，最大的问题是出现极端的日子。比如就历史波动率来看，在香港市场，过去十多年来，相关股票的每一份期权在前五个交易日的历史波动率都是上升的。假如你选择股票或者期货作为投资标的，因为市场黑天鹅事件频出，你很难确认下一年市场怎么变化。但是利用期权交易，你只需要交纳权利金就可以参与其中。
通俗地说它其实就代表着每一个期权合约的供求关系，一份期权合约买的人多了，期权价格就会上涨，导致其隐含波动率出现上升，一份期权合约卖的人多了，期权价格就会下跌，导致其隐含波动率出现下降。
隐含波动率跟市场的情绪有很大关系，以买看涨权利为例，大家都看涨而且对未来正面期望高的时候，都愿意出比较高的价格来买一个看涨权利，那么对应的权利金价格就会比较高，隐含波动率也会比较高。
我们简单的买一张合约，有时候会出现50ETF指数往上涨，但是权利金虽然也上涨但是涨的没有以前那么猛烈的时候，就可能是因为这个隐含波动率比较高，就是你之前买入的价格已经包含了部分对未来上涨的预期了。
隐含波动率有以下几个特点：
1、隐含波动率的最大作用是将各个行权价、各个月份期权合约价格标准化，使得它们之间有可比性，因此，隐含波动率也有“期权的市盈率“的说法。
2、隐含波动率绝对值大时的变化幅度，会小于绝对值小的时候，因此，在隐含波动率低的时候，做卖方尤其要小心隐含波动率的突然大幅上升。
3、隐含波动率突然上涨时的涨幅，往往比下跌时的幅度要大，大部份极限变化都是上涨，这对应了期权卖方长赢短输的特征，卖方赚钱相对慢，亏钱的时候，往往时间很短且非常快速。
4、排除几次极限变化幅度及变化值后，大致可以发现50ETF平值期权隐含波动率单日变化幅度超过20%已算较为极限，绝对值超过5%亦可算为较极限的单日变化。以此为据，波动率的单日涨跌最好都以变化5%作为压力测试标准比较靠谱。
如何利用波动率投资？
1、做多波动率
如果你认为波动率过低，这时候可以买入跨市价差策略或者跨宽市场价差策略。这种投资策略的优势在于损失是有限的，而潜在的获利是无限的，但是构建这种策略的成本比较高，因为需要同时买入认购合约和认沽合约。
标的资产价格在大部分的时候回出现小幅度波动或震荡，这种策略往往比较难战胜50ETF期权合约的时间价值的衰减，投资者可能会承受比较长时间的浮动亏损。
2、做空波动策略
期权做空波动率的策略主要预期未来标的价格会趋于横盘或者波动程度会趋于缩小。目前比较常见的做空波动率策略主要包括以下三种：
卖出跨市价差策略或宽跨式价差策略，该策略也是最为常用的做空波动率策略，该策略同时卖出认购和认沽期权，因而可以获取较高的权利金收益，且该策略的胜率相对较高，盈利曲线更为稳健，但该策略的潜在损失无限。
牛市或熊市价差策略，如果隐含波动率增加，则该策略组合的价值就会减少，而如果隐含波动率降低，则该策略的价值就会增加。但使用牛市或熊市价差策略需要对标的资产价格未来走势有一定的预测，即如果认为标的价格上涨使用牛市价差策略，而如果价格下跌则使用熊市价差策略。
波动率反向套利策略，即卖出一份平值的长期认购期权并买入更多份的短期虚值认购期权。
以上就是关于上证50ETF期权利用波动率知识和一些技巧分析，近来有不少投资者想要在上证50ETF期权中进行套利，而隐含波动率套利就是其中一种套利方式。好了，今天到此为此，投资有风险，投资时大家一定要把握好心态。
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时间：2024-11-12 05:28
相信对于很多金融投资者来说，“期权”两字已早有耳闻，并不陌生。但也有很多刚进入金融市场的投资者还不太了解期权是什么。那小编下面就来给大家科普下：深度：一文带你了解什么是期权波动率?
期权波动率是用于度量金融资产所提供收益的不确定性，一般由一定周期内金融资产收益率的标准差计算得到。波动率的数值越高反映金融资产的价格波动越大，收益越不稳定，常见的波动率有历史波动率、实际波动率、预测波动率和隐含波动率。
期权波动率是反映市场情绪和期权价格水平的重要指标，一般在震荡行情中，期权波动率是不断走低的。长时间的震荡之后，一般都面临着变盘，变盘之后随盘面变化的剧烈程度，波动率会相应大幅上升，无论是突然的上涨还是突然地下跌。
在实际交易中，我们可以通常用隐含波动率来判断期权价格是否合理：
如果隐含波动率低于我们对未来实际波动率的预测值，那么说明期权价格被低估了，可以买进。
如果隐含波动率高于我们对未来实际波动率的预测值，那么说明期权被高估了，可以卖出。
波动率交易的核心就是赚取隐含波动率与未来实际波动率之间的价差。
影响期权的有三大因素：方向性，时间价值以及波动率。今天，小编带大家深入了解期权的波动率，侧方面更加了解期权。
其实在期权酱之前的文章里也有讲到波动率是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。
波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强;波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。波动率通常定义为价格连续复利收益率的标准差，是衡量价格波动的百分比，只体现价格波动幅度的大小，而不考虑价格变动的方向，即价格波动的剧烈程度。
标的资产的波动率是布莱克-斯科尔斯期权定价公式中一项重要因素。在计算期权的理论价格时，通常采用标的资产的历史波动率：波动率越大，期权的理论价格越高;反之波动率越小，期权的理论价格越低。
波动率对期权价格的正向影响，可以理解为：对于期权的买方，由于买入期权付出的成本已经确定，标的资产的波动率越大，标的资产价格偏离执行价格的可能性就越大，可能获得的收益就越大，因而买方愿意付出更多的权利金购买期权;对于期权的卖方，由于标的资产的波动率越大，其承担的价格风险就越大，因此需要收取更高的权利金。
相反，标的资产波动率越小，期权的买方可能获得的收益就越小，期权的卖方承担的风险越小，因此期权的价格越低。当其他因素不变，波动率越高期权的价格也越高，也就是说波动率与期权权利金呈正相关关系。
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时间：2024-11-12 05:28
一、波动率基本概念
波动率是衡量资产价格偏离平均值的程度，偏离程度越大，波动率就越大。
波动率是影响期权价格的核心变量，在估值和期权投资策略方面有着重要的运用。从直观的角度理解，可以把标的资产价格的波动率理解成“资产的风险” 。
例如：一只交易价格范围在80-120的股票波动率一定比交易范围在90-110的股票波动率大。
二、波动率的特性
1、序列相关性：如果要预测下个月波动率是多少，而没有其他数据，最好的方法就是认为下个月波动率和上个月一致。
2、均值回归效应：如果波动率均值在20%，近期波动率为30%，就有理由相信波动率会下降向均值方向移动。
3、动量聚集效应：如果事情开始向一个方向变化，就有理由相信它会按照这个方向继续变化，波动率也具有类似的特征。
三、波动率的分类
1、历史波动率：短线或者高频倾向于短期历史波动率，如5日、10日中线或者长线倾向于长期历史波动率，如60日、80日
2、隐含波动率：是根据B-S模型推导出的波动率
3、未来波动率：在运用B-S模型计算期权理论价值时，往往使用未来波动率
4、预测波动率：指市场交易者对未来价格波动率做出的预测值
四、隐含波动率的运用
1、隐含波动率是衡量一份期权价格是否“被高估” 的一个指标
2、隐含波动率可以预示标的价格的走势
3、隐含波动率出现异常变化往往预示着重要事件的出现
4、通常而言，牛市的波段伴随着隐含波动率的下降，熊市波段的开始伴随着隐含波动率的急剧上升
五、波动率指数
波动率指数是反映市场情绪的重要指标，也是全球公认的波动率管理的重要工具。
波动率指数的重大意义：
1、反映投资者情绪
2、衡量市场风险水平
3、基于波动率指数的衍生品为投资者提供了品种丰富的投资和避险工具。
六、波动率交易
1、波动率方向型交易策略核心：寻找期权的隐含波动率和市场的实际波动率的价差，预测波动率将要变动的方向，并对其进行相应交易。其策略包括：跨式策略、勒式策略等
收入来源：标的实际偏离初始价格带来的收入
2、波动率套利型交易策略核心：卖出隐含波动率高估或者买入隐含波动率低估的期权合约
收入来源：隐含波动率的严重高估或低估带来的波动率价差收入
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时间：2024-11-12 05:29
期权波动率是什么？
期权波动率的通俗解释：就是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。期权波动率在期权交易中有着重要的作用，主要体现在以下几个方面：
1、期权定价：高波动率通常意味着更高的期权价格，因为未来资产价格的不确定性增加了期权持有者的风险，因此，了解和预测波动率对于正确定价和评估期权合约至关重要。
2、风险管理：期权波动率可以帮助交易者评估未来资产价格的波动范围，从而帮助他们制定风险管理策略。
3、交易决策：交易者可以利用波动率来制定交易策略。例如，在低波动率环境下，交易者可能更倾向于编写（卖出）期权合约以收取时间价值；而在高波动率环境下，他们可能更倾向于购买期权以获得潜在的大幅收益。
期权波动率有哪些分类？
隐含波动率：是根据期权市场上买卖期权的价格反推出来的预期未来价格波动率。它反映了市场对标的资产未来价格波动的预期，可以作为市场情绪和预期风险的指示。
历史波动率：是根据过去一段时间内标的资产实际价格变动计算得出的波动率。它反映了过去一段时间内标的资产价格变化的幅度和频率，可以作为对未来价格变化的参考。
预测波动率：根据模型（例如GARCH模型）和历史数据计算出的波动率，作为对未来的预测值。
当然，也有已实现波动率，它一般是根据当天日内高频数据计算出的波动率，这些类型的波动率都在期权交易中起着重要作用，帮助交易者进行风险管理、交易决策和市场预测。
期权波动率如何判断？
投资上证50ETF期权时：发现目前期权的价格很高；如果隐含波动率在下跌，投资者就可以获利；发现目前期权的价格很低；如果隐含波动率在上升，投资者就可以获利；用比较通俗的话就是：如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权。 赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。
如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权。 赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多，最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
热心网友
时间：2024-11-12 05:30
期权的波动率是什么？
在期权交易的世界里，最神秘的变量莫过于波动率，波动率是用来衡量金融资产价格波动程度的指标，包括期权。它可以帮助投资者评估期权的风险和潜在收益，期权波动率的通俗解释：就是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。
期权波动率可以分为两种类型：历史波动率和隐含波动率。
历史波动率是基于过去一段时间内资产价格的实际变动幅度计算得出的。它通过对历史价格数据进行统计分析，反映了资产价格过去的波动情况。
隐含波动率是利用期权价格从期权定价模型中推导出来的，是期权价格中隐含的波动率信息，也是衡量期权市场上关于标的资产不确定性的一个指标。
当然，也有未来实际波动率，它是指对金融资产未来一段时间内收益率波动程度的度量，由于收益率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。或者说，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种办法得到它的估计值。
期权的波动率如何运用？
高波动率意味着资产价格变动的幅度较大，因此期权的价格也会相对较高；而低波动率则意味着资产价格变动幅度较小，期权价格相对较低。目前大部分的软件都可以查询到期权波动率的，当然自己也可以每天把平值沽购的隐含波动率手工保存在excel表格，自己进行计算。
其次在期权论坛中有隐含波动率的指数实时汇报，如果投资者不会自己计算的话可以去期权论坛里面寻找指数进行学习运用，在投资决策过程中，了解和分析期权波动率对于制定风险管理策略、定价和选择合适的交易策略非常重要。
请注意，波动率是一个相对概念，不同的期权可能具有不同的波动率水平，最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
