吸引资金持续入市需创造良好环境

发布网友发布时间：2023-01-07 08:34

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热心网友时间：2023-10-19 23:24

　　日前，金融委召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融*改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。会议指出，要继续实施好稳健货币*，实施积极的财政*，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件。而在稍早前，*负责人召开会议，研讨细化资本市场改革总体方案。目前，资本市场深化改革方案已基本成型。据媒体报道，引资成改革方案的五大亮点之一。监管部门将从资金来源、业绩考核、投资渠道、监管安排等方面入手，为更多中长期资金入市提供机制支持。

　　金融委与*分别召开的会议，都将吸引中长期资金入市作为其中的重点，显然不是巧合，也不是偶然的。一方面，A股是一个资金推动型的市场，资金对于市场的重要性是不言而喻的。更多资金的进场，才更有利于市场的稳定。另一方面，大力发展机构投资者，吸引中长期资金入市，一直是*努力的方向与目标。而在引资方面，目前也已经取得了一定的成果。

　　在引入中长期资金方面，从内资上讲，像保险资金、社保基金、养老金、企业年金等都已先后入市。此外，*还在不断壮大公募基金队伍，并对私募基金的发展逐步进行规范。在把外资“请进来”方面，自2002年引入QFII以来，RQFII亦早已投资A股市场，沪深港通的开闸以及额度的提高，则为引入外资提供了更加方便快捷的通道。而A股的入摩、入富以及纳入标普道琼斯指数，则为更多外资进入A股市场创造了条件。

　　统计数据显示，自沪深港通开闸以来，通过沪港通净流入的资金达到4300亿元，通过深港通净流入的资金达到3400亿元，合计达到7736亿元。这显然不是个小数目。不过，像入摩、入富等为A股带来的资金，个中则不乏由于跟踪指数被动配置资产方面的因素，这也与外资主动进场形成较大的区别。

　　事实上，吸引中长期资金进入A股市场，无论是对于外资还是内资来讲，吸引其主动进场，并长期配置股票资产，这才是根本目的。从 A 股多年来的走势看，行情来了，场外资金加速进场；行情走完，资金又纷纷撤出市场。这既容易导致市场大起大落与产生波动，也不利于市场的稳定，反而会放大市场的投资风险。究其原因，还是市场本身的问题。进一步讲，是A股市场留不住这些资金，也是市场环境对中长期资金缺乏吸引力的表现。如果市场本身没有什么吸引力，即使培育更多的机构投资者，机构投资者也不会进入市场。相反，如果市场对资金具有极强的吸引力，机构资金不仅会跑步进场，对于发展壮大机构投资者也是非常有益处的。机构投资者发展壮大，在利益的驱使下更多资金通过机构进入市场，市场产生的财富效应又会吸引更多资金进场，如此将形成良性循环。

　　个人以为，吸引更多中长期资金入市，需要从多个方面着手。首先是提高上市公司质量。主要包括两个方面，即把好企业的入市关以及强化上市公司退市监管。将质地一般的企业挡在市场的大门之外，将垃圾公司、无法回报投资者的上市公司清除出市场，是从整体上提升上市公司质量与投资价值的举措。其次，强化上市公司信披监管，防范股市黑天鹅事件的出现。许多上市公司出现“黑天鹅”事件，与信披存在短板关系密切，也往往导致投资者亏损严重，并打击其信心。此外，要严惩市场违规行为，防止股市产生大幅波动。上市公司规范运作，是保护包括机构投资者、中长期资金在内的投资者利益的保证。采取措施防止股市出现大幅波动，这样的市场才更有吸引力。郑重声明：发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。