为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券
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发布时间:2022-04-22 08:51
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热心网友
时间:2022-06-05 16:29
展开3全部债券折价发行的话,当期利率是小于到期利率的,例如票面价格为100元,票面利率为3%,折价发行的价格为80元,但在到期时其价值要升至100元,意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息),这样的话,当期收益率为30/80,到期收益率为r(80*r/80),则当期收益率小于到期收益率。
拓展资料:折价发行又称“低价发行”,“高价发行”或“溢价发行” 的对称,发行债券时,发行价格低于债券票面金额,到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。正常情况下,低价发行可以提高债券的吸引力,扩大债券的发行数量,加快发行速度,有利于发行者在短期里筹集较多的资金。当然,它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响,低价发行时,发行价格低于票面金额,其差额部分实际上便增大了发行成本,倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿,则低价发行与提高债券利率的效果相同,势必增加发行者的负担。
债券折价发行指的是债券的售价低于债券的票面价值。
债券折价发行的原因有下面几个:①发行者信用低或是新发行债券者,为保证债券顺利推销而采用折价发行;
②债券发行数量很大,为了鼓励投资者认购,用减价的方式给予额外收益补贴;
③由于市场利息率上升,而债券利息率已定,为了保证发行,只能降低发行价格。折价发行时,由于债券的发行价格低于票面价值,使投资者的收益率大于债券票面利率,因此折价发行债券的票面利率可适当降低。
热心网友
时间:2022-06-05 16:29
债券折价发行的话,当期利率是小于到期利率的,例如票面价格为100元,票面利率为3%,折价发行的价格为80元,但在到期时其价值要升至100元,意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息),这样的话,当期收益率为30/80,到期收益率为r(80*r/80),则当期收益率小于到期收益率。
热心网友
时间:2022-06-05 16:29
因为当期收益率没有资本利得,当当期收益率大于到期收益率的时候,说明期末的卖出价的现值小于买入价,所以是折价发行
热心网友
时间:2022-06-05 16:30
应收利息=面值*票面利率
实际利息=摊余成本*实际利率
利息调整=应收利息-实际利息
因为 票面利率>实际利率,每年计提利息时都是按照票面利率计提,所以付给你的利息每年就高于实际的利息,如果还按照面值发行,发行方就亏了,为了弥补这一部分的差额,所以一开始就溢价发行,把亏的先补回来。大概就是这个意思
为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券
债券折价发行的话,当期利率是小于到期利率的,例如票面价格为100元,票面利率为3%,折价发行的价格为80元,但在到期时其价值要升至100元,意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息),这样的话,当期收益率为30/80,到期收益率为r(80*r/80),则当期收益率小于到期收益率...
折价发行和到期收益率的关系是什么
折价发行和到期收益率的关系是:折价发行息票率<本期收益率<到期收益率。折价发行是通常发行公司将股票以低于面额的价格承包给承销商,以便承销商在包销股票时能获得包销利润。到期收益率又称最终收益率,是投资购买债券的内部收益率,即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
债券溢价发行时,当期收益率大于到期收益率,就是因为到期收益率不仅考虑...
就是如果购买溢价发行的债券,当期收益率高于到期收益率,因为到期的时候,获得的收益是利息收入+资本利得,但是当期的收益就只有利息收入了。债券溢价是债券价格大于票面价值的差额。债券溢价受两方面因素的影响:一是受市场利率的影响。当债券的票面利率高于金融市场的通行利率即市场利率时,债券就会溢价。受...
折价发行债券指什么
折价发行债券指的是发行价格低于票面金额的债券,其特点是债券到期收益率大于息票率,则债券价格低于面值。折价债券发行的原因,除了促销以外,有可能是由于市场利率提高,而债券的利率已经固定,为了保障投资者的利益,只能折价发行。
为什么发行公司债券时会出现溢价或折价?
这是因为企业发行债券时市场上的债券收益率与企业发行该债券的票面利率之间会存在差异,这样就导致购买者购买该债券的价款与面值之间存在差异,因此就出现了折溢价购买的情况。溢价或折价不是企业的收益或损失,这要看企业发行债券的票面利率和市场上平均利率的比较,如果债券票面利率高于市场上的平均收益率,...
...分析票面利率 当前收益率 和到期收益率的关系(要分析过程)
但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。★票面利率与到期收益率的关系 对于一年支付一次利息的息票债券,我们有下面的结论成立:1、如果息票债券的市场价格=面值(r=c),即平价发行,则其到期收益率y等于息票利率r。★★★2、如果息票债券的...
为什么债券(息票债券)期限越长,当期收益率也就越近似于到期收益率?
因为:并不是只要平价发行,票面利率就=到期收益率。"平价发行债券,到期收益率=票面利率”的前提是债券的折现率与票面利率的计息方式和计息规则一样。要是分期付息,只有按复利折现时,它俩才相等。如果票面利率是单利计息(到期一次还本付息),到期收益率只有也是单利折现时,平价发行的债券才有票面利率...
为什么溢价发行时当期收益率要大于投资收益率?
溢价就是高于票面价值的购买价格,例如,债券的面值通常是100元/张,溢价就是高于100元去购买,而债券到期赎回还是按票面价值100元,所以如果你的利息收益如果不是高于,可以覆盖溢价的成本,就可能出现亏损。投资收益率包括到期收益率,但不一定是到期收益率;投资收益率可以指今天你买进100元的债券,明天...
到期收益率和当期收益率的区别
1、性质不同:当期收益率是利息收入所产生的收益。到期收益是将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。2、收益利率不同:当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。到期收益率是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。3、计算公式不同:当期收益率公式是ic...
...的关系是什么啊?为什么要折价或者溢价发行啊 请教高人!
但现实中,经常是折价发行或者溢价发行。此时造成实际利率和票面利率的区别。比如面值1000,结果只卖了900。票面上规定利率是10%。这个是票面利率。而实际只花了900就买到了,说明实际利率更高点。因为我们除了享受按照10%计算的票面利息,还享受到了折价的收益。所以就有了票面利率和实际利率。