公司好坏从看财报开始-资产负债表(八)

发布网友发布时间：2022-10-15 09:02

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热心网友时间：2023-10-08 17:17

上篇公司好坏从看财报开始-资产负债表（七）我们把资产负债表中关于资产的部分聊完了，本篇再来聊下资产负债表中的负债。

先来看流动负债，流动这个词在财务中多半意味着期限短，负债当然就是指要还的钱，流动负债的准确概念就是指公司在当期会计年度（通常为1年）到期应该要偿还债务或者应履行的义务。

这个从字面上基本也可以理解，就是指要付给别人的钱。公司为什么产生应付账款呢？很简单，就拿京东举例，商家在京东上把货卖掉后，这钱是由京东先收，然后再按一定的周期给商家结算。京东收的这个钱在其账面上就该记为应付账款。

当然还可以一家超市，从厂家那边进了一批货，超市没有直接付款，而是等货卖完或者等3个月后超市才给厂家结款，这个俗称赊销。

应付账款并不能反应公司运营状况的好坏，但是可以在一定程度上反应公司在产业链中的地位，因为公司要实行赊销，且供应商没有因为这种方式而减少供货，说明公司掌握了大量的终端入口，比如京东，它就是一个非常大的流量入口，厂家为了更好的销售，就不得不接受它的帐期。

由此，京东还掌握了这些资金的短期使用权，也就是厂家商品卖了100万，这100万京东不会立马给厂家支付，而是要过一段时间再支付，比如3个月，那这3个月京东就可以用这笔钱来做短期投资，从而获得额外的收益。

主要是指已经发生但还没有支付的负债，比如应缴的税费、应付的工资、房租等等，这些都是短期内固定要支出的费用，称之为预提费用。

指一年内必须偿还的钱。这里要另外提一个概念——利率倒挂

为什么提这个？因为对于银行类的上市公司，它们一般会把客户存入的短期资金进行长期放贷，由此来赚取利差。

但如果市场出现利率倒挂的情况（虽然极少发生），就会导致这种利差变小，甚至成为负的，这会让银行无利差可赚，甚至需要支付费用。

回到财报上，如果有一家银行类上市公司的短期贷款大于长期贷款，那这家公司在财务上就比较激进，在市场行情好的时候，可以多赚钱，但在出现经济危机时往往比较容易倒下。

而短期贷款小于长期贷款的，就属于保守型公司，平时虽然赚的少，但在抗风险上会表现更强。

长期贷款是指那些一年以上才到期的债务，但如果这笔债务的到期时间低于一年，就会被计入到短期贷款中，所以，有时候短期贷款大于长期贷款的原因也可能是大量的长期贷款还款时间低于一年导致。

就长期贷款来讲，好的公司一般很少有长期贷款（银行除外），因为好公司盈利能力强，根本不需要借钱经营，即便是扩大生产规模或者并购其他企业，也完全有能力自我融资。

所以，长期贷款的多少是可以判断公司的好坏，当然这个长期贷款数据的观察周期不能太短，一般要看三到五年。

除了上面提到的四个，剩下的流动性负债可以统称为其他流动负债。

从财务角度来讲，任何一家公司都会有负债，但负债有短期和长期之分，流动性负债就属于短期的范畴。这些负债有些是自然产生的，比如应付工资、税金、房租等等，这部分对于判断公司的好坏并无太大作用，但有利于我们了解公司在管理上的一些细节。

在流动性负债中，真正能够用来判断公司好坏的数据主要是应付账款、短期和长期贷款，但这些数据并不能单独的去看，比如应付账款，就需要结合公司的商业模式去看，因为模式不同应付账款的意义也会不同。

比如京东、拼多多、亚马逊，同为电商模式，它们的应付账款对流动负债的占比就要远高于达美航空、美高梅。

由此，我们在评估数据的时候就需要综合去评估。对于电商来讲，是应付账款占比越高约有竞争力吗？不一定，但从市场的反馈来看，近期，拼多多股票涨幅确实要比京东和亚马逊高。

短期贷款和长期贷款的数据其实比较简单，就是短期贷款的看商业模式，长期贷款看数量。因为短期贷款的多少主要还是商业模式决定，多少意义并不大，长期贷款则不同，因为好公司会有更多渠道获取资金，很少需要那么多的长期贷款。

除了流动负债，在资产负债表的负债一栏中还有递延所得税、少数股东权益和其他负债，这些内容也属于企业负债的一部分，具体含义以及如何通过这些数据的分析和汇总来判断公司的好坏，我们下篇再聊。