公允价值计量在金融危机与经济管理中扮演什么角色

发布网友发布时间：2022-09-25 09:30

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热心网友时间：2023-09-16 18:51

1 公允价值是金融危机的“助推器”。自从2007年下半年美国金融危机露出端倪以来，随着房贷违约率的不断上升，由房屋贷款衍生出来的资产抵押类证券，导致金融机构不得不对其计提减值，而资产账面值的大幅缩水，又间接地拉低了资本充足率，使金融机构在资本紧张的情况下*在短时间内变卖手上的金融资产，进而引发新一轮由于更低市价引起的资产减值，于是使市场陷入“价格下跌——资产减计——恐慌性抛售——价格进一步下跌”的恶性循环之中。公允价值会计这种独特的反馈效应，造成了极具破坏性的恶性循环，在危机中推波助澜。
2．公允价值是金融危机的“警报器”。正因为公允价值及时、透明、公开地披露金融资产泡沫，促使金融界、投资者和金融监管当局正视和化解金融资产泡沫危机。如果没有“公允价值”投资者可能继续淹没在金融界创设的虚幻泡沫中。然而，泡沫再美好也有破灭的那一天，到那时候，危机仍然会发生，而且只会是更大的灾难。从这个角度来看“公允价值”还起到了“报警器”的作用。
3、众所周知，美国这轮金融危机祸起次级抵押贷款，商业银行原本打算通过建立特别目的机构 (SPV)和结构投资公司 (SIV)等组织隔离风险，并通过证券化创造形形色色的衍生金融工具转移风险，但是风险依然存在于金融体系之内。而各种衍生金融工具的出现只能转移风险，并不能减少风险，更不能消除风险。所以，这轮金融危机的直接原因，在于次贷引发的流动性不足、金融创新缺乏透明度和有效监管，而不是由公允价值所导致的；恰恰相反，应该通过这次金融危机进一步完善公允价值计量相关会计准则，提高会计准则在揭示、控制风险方面的功效。
综上所述，我们认为公允价值计量对金融危机只是起到了一个放大作用，而非金融危机的根源。对风险的漠视和对暴利的追求才是此轮金融危机爆发的根本原因。因此，即便停止使用公允价值计量，也不能解决金融危机本身的问题。