近来看了《货币战争》,想知道CDS CDO 是什么意思啊??

发布网友发布时间：2022-04-23 03:55

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热心网友时间：2023-10-17 13:44

1、担保债务凭证（简称：CDO）

担保债务凭证（Collateralized
Debt
Obligation，简称：CDO），资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。这也就衍生出了它按资产分类的重要的两个分支：CLO（Collateralised
Loan Obligation）和CBO（Collateralised Bond
Obligation）。前者指的是信贷资产的证券化，后者指的是市场流通债券的再证券化。但是它们都统称为CDO。

2、信用违约互换（简称：CDS）

信用违约互换（英语：Credit default swap，缩写CDS）也称信用违约掉期、信贷违约掉期、贷款违约保险；是信贷与保险的衍生工具之一，合约由两个法人交易，一个称为买方（信贷违约时受保护的一方），另一个称为卖方（保障买方于信贷违约时损失）。主要为约定期内信用违约提供一个高比率的保险业务，若担保方没有足够的保证金，会来相当大的投机行为。若保证金充足，其意义在于为买方提供被违约时的本金保障。

当买方在有抵押下借款予第三者（欠债人），而又担心欠债人违约不还款，就可以向CDS卖方（信贷违约掉期合约提供者）买一份有关该欠债人的合约／保险。这份合约相当于买保险，买方通常需定时缴纳保险费否则合约失效，直至欠债人还款完成为止。

倘若欠债人违约不还款（或其他合约指定情况，令人相信欠债人无力或无打算依时还款），买方可以拿抵押物向卖方索偿，换取应得欠款；违约风险交换给卖方。卖方所赚取的是倘若欠债人依约还款时的合约金／保险费。

扩展资料：

《信用违约互换》历史——

1989年3月24日，美国美孚（Exxon）公司的邮轮瓦尔迪兹号（Valdez），在美国阿拉斯加的威廉姆王子湾（Prince William Sound）发生了触礁事件，在随后几天里导致环境灾难。*最初判美孚公司2.87亿美元的损失赔偿金，以及50亿美元的罚金。

美孚因此希望从摩根大通银行获得48亿美元的授信额度。摩根大通银行面临两难，一方面需要维持与美孚的客户关系而不便拒绝美孚，另一方面巴塞尔I的条例又规定银行需要对其信贷风险准备8%的风险准备金。摩根大通银行在1994年底想出了一个变通方法：

摩根大通银行前期支付欧洲复兴开发银行一笔保费，并约定如果美孚公司发生支付违约，欧洲复兴开发银行将向摩根大通银行进行赔付。这样摩根大通银行所持有的美孚信用风险就被转移给欧洲复兴开发银行，从而规避了监管所要求的高昂的风险准备金。当时这样的安排并没有一个金融名称，直到后来才被称为CDS 。

参考资料来源：百度百科-信用违约互换

参考资料来源：百度百科-担保债务凭证

热心网友时间：2023-10-17 13:45

CDO的概念并不复杂。投资银行收购了通过特殊目的实体（SPV）收购了一批金融资产（大多为房屋抵押贷款），然后这个SPV发行多种不同清偿顺序和利率的债券。风险承受度低的就购买清偿优先的债券，风险承受度高的，要求回报高的就购买清偿顺序靠后的，利率更高的债券。各方各取所需，皆大欢喜。用一个通俗的比喻，CDO如同果农种植了一批质量不好的苹果，然后打算高价卖给你，说：“没问题，你可以收获时先挑最好的归成一堆拿走。”再去找第二个人，降一些价格，说：“你可以在剩下的再挑出最好的买。”。这就是CDO，其主要价值就在于把从平均质量不好的一堆资产中通过不同的清偿顺序来人为降低一部分资产的风险。

CDS；其意为信用违约掉期。理论上的解释为：CDS是一种对银行间债券业务的保险，购买CDS类似买保险，买方（被保险方）同意在一段期间内支付费用给卖方，而卖方（保险方）仅在特定风险发生时（如违约）才支付一笔金额给买方。但签订合约的两方都可以把CDS转售给其他人。
信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品，类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。如果买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就上涨，随之增值。
通俗的说就是给CDO加上保险